高盛集團全球交易策略主管Joshua Schiffrin表示，美聯儲將從3月開始降息，今年總共四次降息，通脹將達到美聯儲2%的目標。
Schiffrin去年正確預測美國經濟軟著陸，現在預計歐洲和英國的央行也會效仿美聯儲。然而，日本央行將逆勢在4月份加息。儘管風險資產今年將普遍上漲，但由於市場對美聯儲降息時機和步伐的押注，上半年將難以應對。他建議投資者在土耳其等新興市場尋找機會，並將中國股市視為投資對象。
Schiffrin在給客戶的一份報告中寫道：“2024年上半年將是與過去四年不同的一年，市場波動劇烈，沒有巨大的趨勢。”
由於一系列好於預期的經濟數據，債券交易員降低了降息預期。早在2023年12月份，2024年3月份降息就被認為是板上釘釘的事情。現在，隱含概率已降至40%左右。2024年全年，掉期市場預計美聯儲總共會降息135個基點，而Schiffrin的預測是100個基點。
Schiffrin表示，地緣政治緊張局勢導致紅海航運中斷不太可能阻止價格壓力的更廣泛下降趨勢。展望未來，一旦實現2%的目標，美聯儲明年可能會將通脹目標調整至1.5%至2.5%的範圍。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾及其同事定于下周就貨幣政策問題召開會議，預計將連續第四次維持利率不變。
Schiffrin表示：“我非常相信3月份的降息。我認為他們認識到，儘早開始降息有很多好處。如果經濟真的走弱，他們可能會逐步加快降息步伐，這樣的計劃將減少他們明顯落後於形勢的可能性。當然，他們總是可以在一個仍然具有限制性的利率水平上停止降息。”
展望未來，鑒於穩定的增長軌跡，Schiffrin預計美國國債收益率接下來將上升20個基點而不是下降。他的一個押注是做多中國股市。中國股市將迎來美好的一年，讓所有人都感到驚喜。
