要說現在的醫療行業投資，最熱的當屬減肥藥股票了，尤其是胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）藥物更是熱點中的熱點，全球各大製藥巨頭紛紛想要從中分一杯羹。只要沾上減肥藥概念，不僅公司的長期增長前景會變得更加光明，股價也會坐上火箭直線飆升。
即使你不是投資者，大概率也聽說過諾和諾德Novo Nordisk（NYSE:NVO）這家公司。過去幾年，該公司的糖尿病藥物Ozempic大火，甚至因為這款GLP-1藥物的減肥神效成為了社交媒體上的熱門話題。過去5年，這只減肥藥股票的價格也暴漲超過440%，估值來到了高位。
如果你還沒有上車，現在公司體量要小得多的丹麥生物科技公司Zealand Pharma A/S（NASDAQ:ZEAL）有望成為下一隻熱門的減肥藥股票。
Zealand的股價今年上漲81%，漲幅高於同為丹麥製藥商的諾和諾德的27%。這一強勁的股價表現得益於該公司積極的藥物試驗結果。
在二期試驗當中，survodutide治療代謝障礙相關脂肪性肝炎（MASH）的有效性和安全性得到了驗證，83%的成人患者病情獲得了改善，同時6毫克劑量的給藥並未導致任何嚴重的不良反應。重點來了！該藥物的三期肥胖症試驗也正在進行當中。在二期試驗當中，survodutide幫助40%的患者在46周後體重減輕至少20%。
諾和諾德是一家大型且收入和利潤都頗豐的成熟製藥公司，相比之下，Zealand Pharma的體量要小得多，安全性也更低。該公司最近幾年收入雖然有不錯的增長，但距離盈利還很遙遠。2023年，Zealand報告收入增至原來3倍多的3.428億丹麥克朗（5140萬美元），但淨虧損7.037億丹麥克朗（1.056億美元），而且還在持續燒錢。
這是這只減肥藥潛力股的風險所在。
不過，我們也要看到好的一面。比如說，勃林格殷格翰以及諾和諾德都是Zealand的合作夥伴並能夠給該公司創造收入。隨著survodutide後期試驗的推進，這款藥物有望很快就能貢獻收入，屆時Zealand的財務業績大幅改善。從流動性方面分析，Zealand去年末的現金和短期證券金額總計16億丹麥克朗（2.45億美元），當年的營業現金消耗量為4.257億丹麥克朗（6390萬美元）。簡單來說，該公司目前資金充足，經營可持續性不成問題。
Zealand Pharma是一隻高風險高收益股票，60多億美元的市值跟諾和諾德根本沒法比。雖然該股股價今年大漲，但如果它的減肥藥預期得到兌現，長期增長潛力將進一步釋放股價上漲空間。
