安進公司（AMGN）是世界頂級製藥商之一，市值超過1400億美元。近年來，該公司一直通過收購擴大業務。但債務負擔的上升並沒有讓投資者對該公司的業務過於興奮。
2月6日，安進公佈了2023年年終業績。營收為282億美元，同比增長7%。該業績包括最近收購Horizon Therapeutics（該交易於去年10月完成）。但安進去年最暢銷的藥物Enbrel的銷售額在2023年下降10%至37億美元，該公司將收入下降歸咎於銷售價格和庫存水平下降。
安進預計，到2024年，收入將為324億美元至338億美元，較預期中值增長超過17%。不利的一面是，由於收購產生的相關費用，該公司預計每股收益為8.42美元至9.87美元，遠低於去年報告的每股收益12.49美元。
近年來，安進一直在利用收購來鞏固競爭地位。這對投資者來說是一個巨大的未知數：最近的收購是否會帶來回報。
2023年，安進完成對Horizon Therapeutics的收購。安進此前還以低得多的價格（約37億美元）收購了ChemoCentryx。但隨著安進通過收購實現銷售額增長，債務負擔也隨之增加。由於利率仍然很高，這可能會影響安進盈利和未來的增長機會。
今年迄今為止，安進股價已下跌7%，高債務負擔可能讓許多規避風險的投資者望而卻步。根據分析師一致認為的295美元目標價，目前該製藥股可能有近10%的上漲空間。從長遠來看，安進股票可能有更大的上升空間，這取決於它如何管理債務以及最近的收購為業務帶來的回報。雖然安進公司的股票確實具有良好的價值，但目前沒有令人信服的理由投資該製藥股，投資者觀望情緒依舊很濃。
