隨著加拿大利率的下降，現在正是投資房地產業的絕佳時機。抵押貸款利率的降低預計將減輕貸款買房的壓力，低利率環境下加拿大房地產投資信託基金（REITs）的前景可能也會更加光明，從而重新激發投資者對於高杠杆的房地產股票的興趣。
根據Colliers International Group七月編制的利率預測報告，加拿大主要貸款機構預測，利率將在2024年:三季度到2025年四季度期間大幅下降，屆時利率最多可能下降200個基點至3.5%到2.75%之間。隨著未來18個月內利率的顯著下降，房地產市場可能會變得更加活躍，進而推動被低估的加拿大REIT的強勁反彈。
具體到選股，Minto Apartment Real Estate Investment Trust（TSX:MI.UN）和Choice Properties REIT（TSX:CHP.UN）這兩隻加拿大房地產股票價格上漲可期，同時還適合股息導向的投資者。
Minto Apartment REIT最近發佈的第二季度財務和運營業績靚麗。該REIT最近的每股資產淨值為22.27加元，如果利率的下降促使該股股價升至淨值水平，股價上漲潛力將接近43%。
該住宅類REIT在加拿大擁有並運營6211套租賃公寓。得益于新租賃合同平均租金的增長，較高且穩定的出租率，以及嚴格的費用管理，公司投資組合上季度正常化同物業淨營業收入（NOI）同比增長7.5%。
尤其值得注意的是，Minto Apartment REIT過去一季度的可分配現金流增長18.7%，正常化調整後運營資金（AFFO）派息率下降870個基點至行業低水平的57.2%，這意味著派息更加安全，股息上調空間也更大了。2018年7月首次公開募股（IPO）以來，該REIT的月度股息已累計提高23.2%，目前股息率按年計算相當於3.2%。
第二季度，Minto Apartment REIT的利息成本同比下降了16.5%。該信託成功償還了高成本債務，負債淨資產比率下降100個基點至41.8%。隨著利率的降低，該REIT的融資成本將繼續降低，公司前景更加看好。
Choice Properties REIT是一家多元化房地產信託，持有價值167億加元的702個收益型物業。公司大多數資產是零售物業，其中大租戶Loblaw貢獻了該REIT年收入的56%。公司轉向工業和混合用途工業開發的過程中，這種關係增強了現金流和收益的穩定性。
該REIT擁有強大的物業開發計劃，在低利率環境下可以獲得更便宜的資金。公司計劃開發1720萬平方英尺的新的混合用途和住宅空間，相比當前6590萬平方英尺的總可租賃面積增長26%。
投資組合的出租率從上年同期的97.4%提高到了98%，同物業NOI（按照現金計算）增長4.4%，而且最大貢獻資產是工業物業。管理層預計，工業物業的收入增長勢頭強勁，6月的市場平均租金高達15.95加元/平方英尺，顯著高於該REIT當前租金水平的9.32加元。隨著工業租賃到期，該信託有機會通過協商提高租金水平。
與此同時，該信託提供了豐厚的月度分紅，年股息率5.3%。上季度AFFO派息率降至77.9%，這為管理層未來幾年提高派息提供了更大的空間。如果融資成本下降，上調股息的能力將得到進一步提升。該信託約15%的債務將於2025年和2026年到期。
