儘管油氣行業面臨轉型壓力，但全球對於化石能源的需求依然強勁，美股石油巨頭依然致力於通過派息和股票回購這兩種方式為股東提供穩定的回報。整體來看，2024年許多石油公司繼續維護高股息水平以吸引投資者，石油股票的派息政策顯示出相對穩定的趨勢。
長期以來，股息支付都被視為一種向市場傳遞信號的公司政策。公司通常通過派息來向投資者傳遞關於盈利和現金流的積極信息，展示公司持續盈利的能力。尤其是在波動較大的石油市場中，能夠維持分紅的公司往往被視為行業中的佼佼者。石油和天然氣（O&G）行業因維持穩定的股息而聞名。一些分析師認為，上調股息可以鼓勵養老金基金持有更多的能源股票。
或許油氣公司的股價不太可能回到過去高峰值期的高點，但這個行業的盈利能力很強，很多公司都是現金奶牛，兩位數的自由現金流收益率是標普500指數的至少兩倍。得益於穩健的財務狀況，美股油氣公司的派息也十分豐厚，股息率是標普500指數的2到4倍。
不過，派息決策往往反映了公司管理層對未來市場的預期。如果公司持續取出更多資金用於分紅，而不是再投資，這可能表明管理層對未來增長的預期較為謹慎。事實或許也是如此，由於環境影響和能源轉型方面的擔憂，該行業目前面臨來自市場和社會的巨大壓力，迫使其進行資產剝離。
為恢復投資者信心並應對行業未來的不確定性，石油和天然氣公司正通過股息和股票回購將更多資金返還給投資者，從而盡可能留住這些投資者。油氣行業的高管表示，利潤分配優於增加生產，因為投資者更青睞于即時回報，而非長期項目投資。
烏克蘭危機後油價飆升，油氣公司成為主要的受益者，2022年行業淨收入總計4萬億美元。五大石油巨頭——BP、殼牌、雪佛龍、埃克森美孚和道達爾的派息和回購總額達到了1040億美元。即便在2023年底，埃克森美孚和雪佛龍仍維持巨額的利潤，這表明該行業儘管受到投資綠色能源和應對氣候變化的質疑，仍然穩健可靠。
對這一狀況的最大爭議之一在於利潤去向。所謂“新能源三難困境”，指的是油氣公司將巨額利潤投入股息、油氣投資，還是大力發展能源轉型和可再生能源的艱難選擇。
結果就是，這些錢並沒有投入可再生能源，近年來油氣公司僅將1%的投資用於這一領域。
石油公司指出，能源安全仍是最重要的因素，新興經濟體需求的增長要求繼續對新油氣生產進行大量投資。根據國際能源署（IEA）的說法，這些公司優先考慮股息和油氣生產，清潔能源投資被置於次要地位。殼牌和BP等公司最近宣佈將繼續專注於化石燃料，同時減少此前承諾的清潔能源投資，這一決定大受BP投資者歡迎，股價隨之上漲。
