Rua Gold Inc. (TSXV: RUA, OTC: NZAUF, WKN: H8E)
在新西蘭歷史悠久的金礦區擁有兩個極具前景項目區的新興黃金勘探者
本週三，美聯儲宣佈大幅降息50個基點，並暗示未來將繼續降息。暴力降息之下，美元走軟，貴金屬市場的多頭情緒高漲。週四盤中，黃金和白銀價格大幅上漲，其中黃金價格接近週三創下的歷史高位，白銀價格則創下兩個月來的新高。
黃金牛市已經是一個既定的事實。9月中旬以來，黃金價格屢創歷史新高並突破2600美元/盎司，延續去年四季度以來的強勁牛市。今年以來，COMEX黃金價格漲幅超過20%，2023年全年漲幅才9.8%。
2024年9月，上市資源公司SLAM Exploration Ltd (TSXV: SXL) 的總裁、首席執行官兼董事 Michael Taylor接受《金屬之巔》訪談，詳細闡述在Goodwin礦區未來獲得大量現金的機會和3個銅鎳礦點的鑽孔結果。此外，該公司全資擁有位於新不倫瑞克省的Menneval金礦項目的大量礦權，並且在Medieval發現了多條金礦脈。公司報告稱，在其位於克拉倫斯溪金礦床附近的Jake Lee項目中，石英浮游物的金品位高達每噸39.2克。
現在的問題是，這輪黃金牛市是否還有後勁？究竟能夠持續多長時間？要回答這個問題，我們必須首先分析近期金價上漲背後的驅動力。
目前黃金行情有兩大主流邏輯框架：傳統的實際利率邏輯和去美元化邏輯。
2022年以來，有關黃金價格走勢與實際利率脫鉤的討論一直熱度不減。過去30年的數據顯示，高利率環境下黃金和實際利率的相關性明顯走低，但在低利率或降息環境下，黃金偏向於正收益。與此同時，如果降息的背景是經濟下滑甚至是衰退，黃金的避險屬性將被放大，從而吸引大量買盤。
因此，此次美聯儲降息50個基點對於黃金價格來說是一個重要的節點，這也標誌了黃金牛市進入了一個新的階段。此前金價的上漲更多是由東方購買力所推動，但隨著降息的到來，西方投資者也開始湧入黃金市場。雖然短期仍需關注利好落地後的回調風險，但長期美元實際利率的下行將刺激投資需求的攀升。
至於去美元化邏輯，央行購金對沖美元信用走弱是一個長期趨勢。
過去兩年，金價上漲的底層邏輯在於美國信用貨幣體系的動搖+美國赤字率的上行預期，二者不斷相互強化且短期內難以結束。具體表現為黃金需求中，近三年央行購金的占比大幅攀升。世界黃金協會公佈的數據顯示，2024年一季度，全球央行購金約為286.2噸，高於去年四季度的173.6噸。2024年上半年，各國央行購買了483噸黃金，創下新紀錄。
