無論股市表現如何，投資者總能找到一些沒有跟上大盤步伐的公司。今年，製藥巨頭默克公司(MRK)就是其中之一：這家製藥商的股價在2024年下跌了2%，而大盤標準普爾500指數上漲了21%。
即使我們縮小範圍，默克公司近年來的表現也並不特別好。在過去十年中，該公司的表現遠遠落後於標準普爾500指數。
這是否意味著投資者應該遠離默克公司？也許不是。讓我們看看它在未來五年的表現如何。
默克最重要的產品是Keytruda，這是一種已獲批用於治療多種疾病的抗癌藥物。自去年以來，Keytruda一直是全球最暢銷的藥物，銷售額達250億美元。默克當年的總收入為601億美元，因此Keytruda約占公司總收入的41.5%。
到2029年，Keytruda的發展軌跡會是怎樣的？據估計，這種藥物的銷售額應該會持續增長到2028年，屆時其銷售額將達到300億美元以上的峰值。然而，默克將失去這個搖錢樹的專利獨佔權，因此Keytruda的銷售額將急劇下降，很可能拖累默克的全部收入。
值得慶倖的是，默克有一個計劃。該公司正在開發Keytruda的皮下注射版本，該公司認為目標人群將占Keytruda的2028年總患者群體的50%左右。
目前尚不清楚有多少人會真正改用皮下注射版本，該版本的專利獨佔期將延長至2028年以後，但到本世紀末，該公司應該會推出替代Keytruda的產品。
而默克的業務不僅限於這一單一產品。該公司最近獲得了Winrevair的批准，這是一種具有新作用機制的肺動脈高壓療法。一些分析師表示，到2029年，Winrevair的銷售額可能達到39億美元，因此它應該可以幫助默克彌補Keytruda的銷售損失。該製藥商的產品組合中還有其他產品至少到2028年仍將表現良好，例如兩款HPV疫苗Gardasil和Gardasil 9。
此外，該公司擁有豐富的產品線，有80多個項目處於二期研究，30多個項目處於三期試驗。並非所有產品都能上市，但預計到2029年將有許多全新的批准和標簽擴展。
默克公司在未來幾年可能面臨一個關鍵的逆風：臨床階段的生物技術公司Summit Therapeutics (SMMT)正在開發一種名為ivonescimab的抗癌藥物。Summit從該藥物的原始創造者、總部位於中國的康方生物獲得了ivonescimab的許可。
默克公司長期以來一直是製藥行業的領導者。過去五年幾乎無法代表公司的潛力。該公司強大的基礎業務、創新能力和強勁的股息計劃使其成為值得考慮的優秀股票。關於最後一點，默克公司在過去五年中將派息提高了71%，目前的股息收益率為2.8%，高於標準普爾500指數1.3%的平均水平。隨著股息再投資，默克公司可以在未來五年及以後取得強勁業績。對於長期投資者來說，這只股票仍然是一個絕佳的選擇。
