美國大選塵埃落定後，投資者再度將目光投向美聯儲。2024年下半年，美聯儲已將聯邦基金利率下了75個基點，而且下個月可能會再下調0.25%。隨著多次降息的到來，投資者可以考慮增加對能源和公用事業等行業中資本密集型公司的投資。在過去三年裏，利率升高導致一部分債務負擔沉重的公司表現不佳，目前的估值實際上很有吸引力。
以Brookfield Renewable Partners (TSX:BEP.UN)為例，該公司目前的市值為128億加元，股價比曆史最高點下跌了44%。作為一只有望受益於低利率環境的股息股票，現在可能是低價買入Brookfield Renewable Partners股票的一個好時機。
Brookfield Renewable在美洲、歐洲和亞洲擁有可再生能源發電設施，通過水力、風力、太陽能、分布式發電、抽水蓄能、熱電聯產和生物質能發電。在過去的23年裏，該公司的股息分配以6%的複合年增長率增長，現階段遠期股息收益率為5.6%。
值得指出的是，該公司還受益於人工智能（AI）大趨勢。管理層預計，由於數字化和人工智能的普及，能源需求將激增。2022年至2030年期間，全球數據中心的需求預計將增長15倍，到2030年，數據中心的電力需求將占全球消耗量的10%，現階段僅為2%。Brookfield在全球擁有十大數據中心，這使其成為清潔電力最大買家的首選合作夥伴。
導致該公司股價表現不佳的一個重要原因是利息支出不斷擴大。過去12個月中，Brookfield的利息支出總計19.4億美元，高於2023年的16.2億美元和2022年的12.2億美元。該公司第三季度末的長期債務為255億美元，高於2021年的197億美元和2019年的161.6億美元。
然而，Brookfield仍然擁有強大的資產負債表、資本回收措施和多元化的資金來源，目前流動資金總額為44億美元，而且今年的資本支出投資已超過100億美元，這將推動未來的現金流和盈利。今年第三季度，盡管宏觀環境充滿挑戰，但該公司最近一個季度FFO仍達到2.78億美元，合每股 0.42 美元，同比增長11%。考慮到每股0.355美元的季度股息，Brookfield的派息率為 84%，處在較高水平。
正因為如此，較低的利率環境將有助於該公司減少利息支出，擴大每股可分配現金流，有助於實現在更長時期內更好回報股東的目標。
