美国大选尘埃落定后，投资者再度将目光投向美联储。2024年下半年，美联储已将联邦基金利率下了75个基点，而且下个月可能会再下调0.25%。随着多次降息的到来，投资者可以考虑增加对能源和公用事业等行业中资本密集型公司的投资。在过去三年里，利率升高导致一部分债务负担沉重的公司表现不佳，目前的估值实际上很有吸引力。
以Brookfield Renewable Partners (TSX:BEP.UN)为例，该公司目前的市值为128亿加元，股价比历史最高点下跌了44%。作为一只有望受益于低利率环境的股息股票，现在可能是低价买入Brookfield Renewable Partners股票的一个好时机。
Brookfield Renewable在美洲、欧洲和亚洲拥有可再生能源发电设施，通过水力、风力、太阳能、分布式发电、抽水蓄能、热电联产和生物质能发电。在过去的23年里，该公司的股息分配以6%的复合年增长率增长，现阶段远期股息收益率为5.6%。
值得指出的是，该公司还受益于人工智能（AI）大趋势。管理层预计，由于数字化和人工智能的普及，能源需求将激增。2022年至2030年期间，全球数据中心的需求预计将增长15倍，到2030年，数据中心的电力需求将占全球消耗量的10%，现阶段仅为2%。Brookfield在全球拥有十大数据中心，这使其成为清洁电力最大买家的首选合作伙伴。
导致该公司股价表现不佳的一个重要原因是利息支出不断扩大。过去12个月中，Brookfield的利息支出总计19.4亿美元，高于2023年的16.2亿美元和2022年的12.2亿美元。该公司第三季度末的长期债务为255亿美元，高于2021年的197亿美元和2019年的161.6亿美元。
然而，Brookfield仍然拥有强大的资产负债表、资本回收措施和多元化的资金来源，目前流动资金总额为44亿美元，而且今年的资本支出投资已超过100亿美元，这将推动未来的现金流和盈利。今年第三季度，尽管宏观环境充满挑战，但该公司最近一个季度FFO仍达到2.78亿美元，合每股 0.42 美元，同比增长11%。考虑到每股0.355美元的季度股息，Brookfield的派息率为 84%，处在较高水平。
正因为如此，较低的利率环境将有助于该公司减少利息支出，扩大每股可分配现金流，有助于实现在更长时期内更好回报股东的目标。
