為了適應多變的能源市場環境，北美石油和天然氣管道公司Enbridge（TSX:ENB）和TC Energy（TSX:TRP）正在調整它們的戰略，希望借此優化它們龐大的能源基礎設施網絡。這些變化也吸引了市場的關注，投資者期待從中收穫增長紅利。與此同時，這兩大加拿大管道巨頭還為投資者提供誘人的股息收入。
2023年底，Enbridge宣佈140億美元收購Dominion Energy的三家天然氣公用事業公司，進一步拓展了該公司的天然氣分銷業務版圖。與此同時，TC Energy將石油管道業務分分立為一家獨立公司，以提升股東價值。
對於加拿大的投資者來說，Enbridge和TC Energy這兩隻TSX藍籌股票提供多元化以及相對較低的整體風險。
Enbridge市值超過$1000億，旗下有五大業務板塊：液體管道、天然氣運輸、天然氣分銷和儲存、可再生能源以及能源服務。公司擁有龐大的原油和天然氣管道運輸網絡，經營著北美最大的天然氣公用事業以及不斷擴展的可再生能源組合。
Enbridge 2024年第三季度的業績展現了公司業務組合的運營勢頭，並預計全年EBITDA將接近指引區間的上限。在第三季度，Enbridge完成了對三家美國天然氣公用事業公司的收購，2024年增長計劃增資$70億，包括批准一個太陽能項目以及宣佈Permian盆地的擴建項目。此外，在人口增長、數據中心需求和系統現代化的推動下，公司近期的費基年均增速預計將達8%。
Enbridge現金流穩定，對大宗商品價格波動不敏感，因此連續29年提高股息，維持了股息貴族（Dividend Aristocrat）地位。此外，該公司年度股息從1997年初的每股$0.26升至目前的$3.77，股息率超過6%。
分析師預測ENB股票的調整後每股收益將從2024年的$2.78增長到2026年的$3.2。按照22倍的市盈率，2027年該股的對應價格約為72美元。
TC Energy的資產組合集中於天然氣基礎設施，2025年可比EBITDA的90%預計將來自天然氣管道。公司資本計劃總額為$280億，這為未來現金流和盈利的增長奠定了基礎。
TC Energy的費率規管和長期合同資產占其盈利的97%，這將驅動可比EBITDA以每年5%到7%的速度增長至2027年。此外，公司力求維持債務與EBITDA比率在4.75倍的上限。TC Energy的增長預計將主要來自天然氣需求（2035年將達到每日約1600億立方英尺）。值得注意的是，Bruce Power核電設施依然是關鍵資產，目前正在進行更新項目並計劃擴容。
TC Energy派發每股$3.28美元的年股息，遠期股息率和派息率分別為5%和55%。該公司派息安全，比如說分析師預計調整後每股運營資金（AFFO）將從2024年的$5.70增至2025年的$6.12。TC Energy的股票相對便宜，市值是遠期AFFO的10.5倍，分析師預計該股未來12個月內將上漲超過5%。
