週二（2月25日），美國總統特朗普簽署一項行政令，要求商務部依據《1962年貿易擴展法》第232條款，對進口銅是否構成“國家安全風險”展開調查。此舉被視為特朗普政府貿易政策的又一重大動作，並迅速引發全球銅價劇烈波動。
紐約商品交易所（COMEX）銅價單日飆升4.9%，與倫敦金屬交易所（LME）基準價的價差一度擴大至每噸1000美元以上。交易商正加緊將銅運往美國，以避免潛在關稅衝擊。
儘管白宮貿易顧問彼得·納瓦羅聲稱，此舉旨在遏制中國在全球銅產業鏈的擴張並強化美國供應鏈安全，但美國主要銅進口來源國實為智利、加拿大和墨西哥。此外，根據美國官方數據，2024年美國銅出口額達113億美元，進口額為96億美元，實際處於貿易順差狀態。
潛在的關稅壁壘正推動全球銅向美國市場的轉移。行業消息稱，嘉能可、托克集團等巨頭近期密集從南美向美國發貨，甚至考慮調用LME亞洲倉庫的庫存。LME數據顯示，過去四天亞洲倉庫銅流出量激增9.3萬噸，創2013年以來最大降幅。
與此同時，美國本土礦業公司以及擁有在美資產的公司或將成為政策紅利的潛在受益者。
處於勘探和開發階段的礦業公司Metallic Minerals Corp (TSXV: MMG, OTCQB: MMNGF)的總裁Scott Petsel在《金屬之巔》（METALS 100）訪談中表示，該公司不僅獲得了包括Newcrest Mining（Newmont Mining）和Eric Sprott在內的戰略投資者的投資，同時公司全資擁有的位於科羅拉多州西南部的La Plata項目擁有斑岩型銅銀資源，是過去幾年北美銅礦項目中的最佳礦段之一。
此外，美國太平洋礦業公司American Pacific Mining (CSE:USGD,OTCQX:USGDF) 宣稱，公司在蒙大拿州的麥迪遜銅金項目（Madison Copper-Gold）和阿拉斯加的帕爾默銅鋅項目（Palmer Copper-Zinc）“契合政府提振國內供應的戰略需求”。該公司CEO沃裡克·史密斯（Warwick Smith）表示：“美國政策趨勢凸顯了本土銅資產的戰略價值，我們有望為清潔能源轉型提供關鍵資源支撐。”
