Palantir（PLTR）作為全球最具價值的公司之一，目前市值約2500億美元，但其估值爭議不斷。特朗普當選總統後，市場對Palantir的關注度進一步提升，投資者期待Palantir在國防和製造業領域的深化佈局。首席技術官Shyam Sankar去年10月提出了振興美國工業基礎的藍圖，並多次在國會推動國防創新，增強了市場對其政府合同潛力的信心。然而，期權市場顯示，財報發佈後的股價波動率預計將達到±15.36%，看跌情緒預示著短期回調的風險。
儘管Palantir在AI數據分析領域表現強勁，但股價的溢價（遠期市盈率超200倍，市銷率近100倍）可能難以持續，尤其是考慮到增速（2023年以來最高增速36%）遠低於英偉達（NVDA）等人工智能巨頭（年增速峰值265%）。
分析師認為，未來三年內，Adobe（ADBE）和CrowdStrike（CRWD）的市值有望超越Palantir，原因如下：
Adobe是數字設計工具的標杆，儘管面臨生成式AI的競爭，但Adobe產品控制力和AI整合能力仍保持領先。Adobe當前股價僅為遠期市盈率18倍、市銷率7.4倍，遠低於Palantir的溢價水平。Adobe過去12個月營收220億美元，遠超Palantir的營收28.6億美元。即使Palantir保持35%的年增長率（市場預計2025-2026年增速僅31%和28%），十年後兩者收入可能持平（約570億美元），但Adobe的穩定性和盈利能力更強。
CrowdStrike是頂尖網絡安全公司，與Palantir的增長軌跡相近，但估值更合理。市場普遍認為Palantir的高增長假設過於樂觀，而CrowdStrike的增速可能被低估，估值差距有望縮小。
若Palantir無法維持超高增長，市場可能重新定價其估值，而Adobe和CrowdStrike憑藉更穩健的財務表現或更高的增長確定性，有望在未來三年內實現市值反超。投資者可關注這兩隻股票的長期潛力，尤其是當前被低估的Adobe。
