摩根大通策略師指出，隨著地緣政治風險緩解、美元走軟及黃金價格上漲，前沿市場債券未來一個季度可能帶來可觀回報。前沿市場介於最不發達國家和新興市場之間，這些經濟體已具備一定發展基礎，但市場規模、流動性和穩定性尚未達到新興市場標準。
摩根大通策略師Ayomide Mejabi及其團隊表示，儘管6月地緣政治風險升溫，但前沿市場本幣債券並未遭遇大規模拋售。由於套利空間仍然可觀，預計在夏季市場相對平靜的背景下，這些債券的表現將更加突出。
儘管美國貿易政策仍存在不確定性，但策略師認為，發達國家降息及美元疲軟將為前沿經濟體提供寬鬆貨幣政策的空間，從而進一步支撐本幣債券走勢。加納、埃及和尼日利亞等國家可能受益，預計今年剩餘時間內，三國或分別降息600、400和200個基點。
尼日利亞奈拉債券是摩根大通的重點推薦標的之一。摩根大通已重新建立了尼日利亞公開市場操作(OMO)票據的多頭頭寸，原因是預期油價將維持在每桶60美元以上，這將支撐尼日利亞的經常賬戶盈餘，並推動外匯儲備在下半年加速積累。此外，尼日利亞債券也有望受益於潛在的降息政策。
摩根大通指出，油價高於60美元有利於石油出口型前沿國家，但尚未達到損害巴基斯坦等石油進口國的水平。與此同時，加納和烏茲別克斯坦等前沿經濟體正從黃金價格上漲中獲益，預計這一趨勢將持續。
摩根大通股價備受關注，本周股價較4月份低點飆升逾40%，創下歷史新高。摩根大通股價連續六日上漲，週四（6月26日）收于288.75美元，較貝雅公司的12個月目標價235美元高出逾20%。
