隨著標普500指數逼近歷史高點，投資者正大舉押注高波動性股票，將謹慎拋諸腦後。儘管風險因素依然存在——特朗普關稅暫停令即將到期、經濟放緩跡象增多、地緣政治不確定性加劇——市場投機情緒卻持續升溫。
數據顯示，景順標普500高貝塔指數ETF（追蹤高波動性股票）本季度有望創下2020年以來最佳表現，而高盛衡量財務脆弱股票的指標本月相對標普500的表現也達到1月以來最強。Evercore ISI策略師朱利安·伊曼紐爾指出，當前市場已進入“害怕錯過”階段，這在歷次牛市後期都會出現。他坦言，儘管經濟和政策不確定性高企，投機行為蔓延的速度仍令人意外。
個人投資者是推動這一趨勢的關鍵力量。他們持續買入動量型資產，如大型科技股和投機性股票，甚至在4月市場瀕臨熊市、機構投資者拋售時仍堅持加倉。Murphy & Sylvest財富管理顧問保羅·諾爾特表示，過去幾年的市場回調強化了“逢低買入”心態，尤其是高貝塔股票。
過去兩年，科技巨頭一直是市場主導力量。儘管年初中國AI公司DeepSeek的崛起曾引發行業競爭擔憂，但科技股近期重拾漲勢，推動標普500指數自關稅恐慌後的強勁反彈。然而，在樂觀情緒背後，經濟與政策風險仍不容忽視。
