半導體內存芯片製造商——包括用於人工智能 (AI) 服務器集群的芯片製造商——美光科技 (MU) 的股價週四上午飆升，截至美國東部時間上午 10:55 已上漲 4.4%。這要感謝瑞穗友好的分析師。
瑞穗科技昨日在收盤後將美光科技的目標價上調至每股 130 美元，並給予“跑贏大盤”評級。展望美光科技預計將於 6 月 25 日發佈的 2025 財年第二財季財報，瑞穗科技預計將基於幾個重要數據，給出強勁的業績指引。
預計到 2027 年，全球高帶寬內存 (HBM) 的銷售額將增長 55%，而美光科技的 HBM 銷售額預計將年增長 90%。這意味著美光不僅增長速度遠超其他內存製造商，而且很可能正在從競爭對手手中搶走大量市場份額——如果他們的預測準確，這兩點對美光的股價來說都是利好消息。分析師預計，這將轉化為銷售額的增長和“利潤率的提升”。
希望瑞穗的預測是正確的，因為就目前情況而言，美光的股票看起來並不十分有吸引力。過去12個月的收益僅為47億美元，市盈率約為25倍——不算貴得離譜，但肯定不“便宜”。
截至 6 月 3 日，美光科技的總回報率比去年夏季的歷史高點低 33%。美光科技並非唯一一家在過去一年中大幅縮水的AI科技股。美光科技的股價表現與戴爾科技（DELL）、阿斯麥控股(ASML)和應用材料公司(AMAT)近期的總回報率如此接近，這幾乎令人擔憂。據記錄，以AI為中心的市場寵兒英偉達同期上漲了25%，而標準普爾500指數上漲了14%。因此，這場衰退並非傾覆所有企業，但它確實給大多數專注於AI的計算硬件專家（除了英偉達）帶來了壓力。
但事實是，美光公司完全有能力應對經濟放緩。如果真要說的話，那就是該公司的內部芯片工廠應該能夠儲備內存芯片，直到其最大的客戶準備再次下大訂單為止。
此外，美光公司還提供市場領先的技術。下一代節能數據中心內存將於2026年上市，內存帶寬將提升60%，功耗甚至比目前的頂級產品更低。這些高帶寬芯片是英偉達最新、最強大的AI加速器卡的一部分，因此美光公司從英偉達的成功中直接受益。
因此，美光公司仍然是生成式AI革命中關鍵硬件的頂級供應商。訂單量短期放緩並不意味著終結。與此同時，分析師預計該公司的利潤將在2025年飆升。這為長期投資者提供了另一個低價購買美光股票的機會。
