Electric Metals (USA) Ltd. (TSXV: EML, OTCQB: EMUSF)
依托北美品位最高的錳礦床，Electric Metals致力於成為電動汽車電池、科技和工業市場上重要的國內高價值、高純度錳產品生產商
2025年成為凱茜·伍德（人稱“木頭姐”）的翻身之年。截至7月，其領導的旗艦基金ARK Innovation ETF（ARKK）年內漲幅達31%，大幅跑贏美股三大股指。根據7月16日披露的交易記錄，木頭姐重點加倉了三只標的：英偉達Nvidia (NVDA)、Iridium Communications(IRDM)和Teradyne (TER)。這三家公司分別代表了AI算力、衛星物聯網和半導體設備三大前沿賽道。
2025年第二季度，英偉達營收同比增長73%，超出市場預期的同時，市值突破4萬億美元，股票三年累計漲幅超900%，成為華爾街最炙手可熱的明星科技股。分析師預計，英偉達第三季度營收/每股收益將分別增長52%和47%。
盡管上半年因對華出口限制（H20芯片禁運）導致股價一度回調35%，但英偉達迅速收複失地。由於中國初創公司DeepSeek宣稱的“替代方案”被證實存在性能差距，英偉達客戶回流明顯。同時，美國商務部長暗示或放寬H20芯片出口，換取稀土供應保障，為英偉達股票又添了一把火。
現階段，該公司Blackwell架構芯片在自動駕駛（特斯拉FSD v13）和醫療AI（強生手術機器人）領域獲突破性訂單，這應該是導致木頭姐在高位繼續增持股票的關鍵原因之一。
該公司的核心優勢包括全球唯一覆蓋兩極的L波段衛星網絡，服務240萬付費用戶（年增5%），以及2025年第一季度物聯網業務收入占比提升至68%，毛利率高達62%。分析師預測，2025-26年淨利潤年複合增長率將超過30%。
盡管營收增速平緩（近年僅6%-8%），但該公司通過成本優化實現了利潤躍升，新一代衛星終端量產降低運營成本20%。同時，與亞馬遜AWS合作推出的“星地融合雲服務”正鎖定國防和海事領域長期訂單。如若7月24日第二季度財報展示利潤率進一步改善，可能觸發估值重估（當前市盈率28倍，低於同業Maxar 35倍）。
Teradyne在全球芯片測試設備市場的占有率高達45%，主要客戶包括臺積電和韓國三星公司。2025年第一和第二季度，該公司報告的營收不僅結束了兩年下滑，而且連續兩個季度出現兩位數增長。
可能是因為這個原因，盡管兩周內遭摩根大通和瑞銀兩次評級下調（擔憂資本開支放緩），木頭姐仍逆勢加倉，邏輯在於：Teradyne的3nm/2nm測試方案市占率超60%，先進封裝檢測設備訂單年增80%。據SEMI預測，2026年全球晶圓廠設備支出將反彈至1200億美元。若第三季度財報中汽車芯片測試收入占比突破25%（目前為18%），將驗證電動車半導體需求韌性，為該公司股價反彈提供依據。
給投資者的啟示
AI、衛星互聯網、先進制程仍是十年難遇的投資機會，英偉達的反彈證明了龍頭股的自我修複力，而Teradyne的案例顯示，機構分歧時往往是配置良機。激進投資者可以直接配置ARKK ETF，分享組合超額收益，而追求穩健回報的投資者可將資金分散投資於英偉達和Iridium，同時關注Teradyne的交易機會。
