7月18日，雪佛龍（NYSE：CVX）宣佈，在滿足所有必要交割條件（包括就Hess公司圭亞那近海資產達成有利仲裁結果）後，已完成對Hess Corporation（NYSE：HES）的收購。合併後的公司擁有行業最具優勢的差異化資產組合，在全球關鍵能源市場佔據領先地位，並具備高現金利潤生產能力。
早在2023年10月的能源行業並購潮中，雪佛龍就宣佈以全股票交易收購Hess，規模與同期埃克森美孚收購Pioneer Natural Resources相當。儘管埃克森美孚已於2024年5月完成交易，雪佛龍卻因圭亞那資產爭議延至2025年7月18日才正式完成收購。
爭議焦點在於Hess持有的圭亞那斯塔布魯克（Stabroek）區塊30%的權益。作為該區塊最大股東（持股45%）及運營商，埃克森美孚援引控制權變更條款試圖阻止雪佛龍加入財團。經仲裁裁定雪佛龍勝訴，最終形成新的合作格局：
2015年首口勘探井成功鑽探以來，該財團持續加速區塊開發進程：截至2024年11月累計產量已突破5億桶，並計劃於2027年末實現日均130萬桶的產量目標。值得關注的是，埃克森美孚2025年第一季度全球日均產量達455萬桶油當量，其中圭亞那區塊已成為核心高產產區，彰顯該項目的戰略價值。
此次收購為雪佛龍全球資產組合注入世界級資源：獲得圭亞那斯塔布魯克區塊30%的權益（可采資源量超110億桶油當量），美國巴肯（Bakken）葉岩區46.3萬英畝優質淨面積；美國墨西哥灣日均產能3.1萬桶油當量，並強化東南亞天然氣資產佈局（日均產能5.7萬桶油當量），顯著增強了公司的全球資源儲備與生產能力。
歷經2014年及2020年行業週期性危機後，兩大能源巨頭轉型成效顯著：埃克森美孚計劃於2030年將盈虧平衡點降至30美元/桶，並預測在布倫特油價65美元情境下累計經營現金流將達1650億美元；雪佛龍經權威機構伍德麥肯茲評估，盈虧平衡點更是低至逼近30美元區間，而圭亞那資產的開發潛力有望進一步強化該公司的成本競爭優勢。
| 埃克森美孚 | 雪佛龍 | |
| 股息增長年限 | 42年 | 38年 |
| 股息收益率 | 3.6% | 4.5% |
| 市盈率 | 14.6倍 | 17.4倍 |
儘管埃克森美孚更傾向與獨立勘探公司合作，但雪佛龍的加入有望加速區塊開發。兩大巨頭憑藉低成本優勢，在中期油價環境下持續創造超額現金流，為股息增長與能源轉型提供雙軌驅動力。
