最近，醫療巨頭默克（Merck, MRK）宣佈以100億美元收購製藥公司Verona Pharma（VRNA），此舉旨在緩解市場對該公司過度依賴抗癌藥Keytruda的擔憂。Keytruda雖然長期貢獻了數十億美元的收入，但投資者始終憂慮，這款重量級藥物專利到期後，默克是否依然具備長期增長潛力。
為此，默克希望通過收購Verona以及該公司的高潛力藥物，為該製藥商未來的增長提供新的動力。
通過此次收購，默克獲得了處於增長初期的Verona及其該公司的核心資產——去年獲監管批准的慢性阻塞性肺病（COPD）藥物Ohtuvayre。分析師預測該藥物到2029年可實現年收入10億美元。今年第一季度，Ohtuvayre銷售額達7130萬美元，較上一季度近乎翻倍。
Verona首席執行官David Zaccardelli表示，默克的商業網絡及領先的臨床能力將加速Ohtuvayre惠及更多COPD患者。該藥物目前還在開展針對囊性纖維化和哮喘的臨床試驗。默克預計交易將在今年年底之前完成。
最近幾年，默克業務增長乏力，最近季度（截至3月）銷售額同比下滑近2%。所幸的是，隨著肺動脈高壓藥物Winrevair的銷售逐步提升，疊加Ohtuvayre的潛力，以及Keytruda新的注射劑型（現為靜脈注射）的上市，公司短期或迎來多線增長。
完成收購後，默克業務的韌性增強。當前股價對應的靜態市盈率僅12倍，股息收益率超4%，疊加被低估的增長前景，使得這只醫療股極具吸引力。儘管默克股價年內下跌16%，且製藥業面臨關稅和貿易戰壓力，但未來數年，長期投資者持有該股或將獲得顯著回報。
