First Phosphate Corp. (CSE: PHOS, OTC: FRSPF, FSE: KD0)
First Phosphate是一家礦產開發公司，致力於磷酸鹽提取和純化，為磷酸鐵鋰（“LFP”）電池行業生產陰極活性材料。
截止2025年7月，全球僅有三家企業（微軟、英偉達和蘋果）突破3萬億美元市值。而美股科技股“七巨頭”之一的亞馬遜Amazon (AMZN)正憑借人工智能與電商效率革命的協同效應，成為下一家有望加入3萬億美元俱樂部的熱門候選者。截至7月10日收盤，這家科技巨頭市值已達2.4萬億美元，分析師普遍認為其有望在2025年底前完成這一曆史性跨越。
AWS：AI浪潮下的雲業務爆發
亞馬遜雲服務（AWS）已成為AI基礎設施競賽的最大贏家之一。最新財報顯示該公司過去12個月營收突破1100億美元，同比增長17%，同時運營利潤率攀升至37.5%，創曆史新高，AI相關工作量占新增雲服務的43%。
華爾街分析師指出，亞馬遜的AWS業務正經曆類似2010年代移動互聯網的轉型機遇。亞馬遜的AI芯片Trainium2已占據專業訓練市場29%份額，預計2025年雲業務營收將突破1300億美元。摩根士丹利預測，到2030年AWS年收入將達2000億美元，僅此一項便可貢獻750億美元運營利潤。
電商革命：從規模優先到利潤為王
亞馬遜的北美零售業務正經曆曆史性盈利拐點，包括自動化倉儲系統使單訂單處理成本下降19%，廣告業務年收入達820億美元，利潤率超45%，以及垂直物流網絡使北美業務運營利潤率從3.2%提升至6.3%。
亞馬遜內部預測，2027年北美業務運營利潤率將達15%，對應750億美元利潤規模，相當於再造一個當前市值的沃爾瑪。
估值邏輯重構
當前市場對亞馬遜的定價隱含以下預期：
AI乘數效應：AWS估值已從傳統雲服務的8倍營收，切換至AI基礎設施的12倍
零售重估：市場開始以運營利潤而非GMV衡量電商價值，市盈率從35倍提升至45倍
現金流折現：假設2030年總運營利潤達1500億美元，按20倍PE折算合理市值即為3萬億美元
富達科技基金近期發布的一份報告中指出，“這並非單純的概念炒作，亞馬遜自由現金流收益率已從2.1%提升至3.8%，其資本回報能力正在驗證估值模型的合理性。”
風險與機遇並存
亞馬遜股票短期催化劑因素包括：8月Prime Day預計創下450億美元銷售紀錄、9月AWS將發布新一代AI推理芯片Inferentia3、美聯儲降息預期降低融資成本。截至發稿，亞馬遜股價報222.26美元，與年初基本持平。
對於一家年利潤達1500億美元的企業而言，3萬億美元市值對應20倍市盈率，這對亞馬遜這樣的商業巨頭來說是完全合理的估值水平。盡管不能保證其市值一定會在2025年突破3萬億美元，但隨著下半年業績逐步釋放，投資者對亞馬遜未來盈利能力的樂觀預期將持續升溫，推動股價再創新高，為股東創造豐厚回報。
