在近日發佈的財報中，美國最大計算機存儲芯片製造商美光科技預計2026財年第一季度營收將達約125億美元，遠超分析師平均預期的119億美元；不計特殊項目的每股利潤預計約為3.75美元，同樣高於市場預測的3.05美元。這一強勁展望印證了美光已成為人工智能領域資本支出的主要受益者，其生產的高帶寬內存（HBM）對開發AI模型所需的芯片與系統至關重要，已成為公司極具盈利能力的核心產品。
美東時間9月23日盤後，美光科技公佈的第四財季報告顯示，其銷售額同比增長46%，達到113億美元，略高於分析師預期。不計特殊項目的每股收益為3.03美元，也超過了市場平均預測。然而，在經歷了年內股價接近翻倍的強勁表現後，美光面臨更高的市場期望。財報發佈後，其股價在盤後交易中出現大幅波動，反映出投資者在樂觀情緒中亦保持謹慎。首席執行官桑傑·梅赫羅特拉表示，2025財年公司數據中心業務創下歷史新高，進入新財年勢頭強勁，並強調作為唯一一家美國本土內存製造商，美光在把握AI機遇方面具備獨特優勢。
美光指出，內存芯片的供應緊張局面預計將持續至明年。數據中心設備的旺盛需求讓企業難以滿足訂單，同時AI業務也推動了對美光第二大產品線Nand閃存的需求。為響應市場增長，公司資本支出將持續增加。2025財年，美光在新建工廠和設備上投入了138億美元，並預計本財年的投資額將超越這一數字。此外，公司已就2026年大部分HBM3e型內存芯片達成價格協議，並開始提供下一代HBM4芯片樣品。通過固定合同銷售這些產品，將有助於確保未來收入的穩定性。
美光全球運營主管馬尼什·巴蒂亞在財報後採訪中強調，公司戰略重點在於提高利潤，並將其置於市場份額增長之上。他同時指出，個人電腦和手機行業對存儲芯片的需求正在回升，這些領域在AI技術應用上雖曾落後於數據中心，但正加速追趕。巴蒂亞還解釋了HBM市場的特殊性：因其製造工藝更複雜，佔用生產線時間更長，客觀上限制了整體供應量的快速擴張，這有助於維持市場的良性發展，平緩存儲芯片行業固有的週期性波動。
在激烈的市場競爭中，美光與其韓國競爭對手SK海力士在與行業領導者三星電子的角逐中取得了進展。兩者因更快地推出了與英偉達AI處理器緊密協作的最新HBM產品而佔據優勢。美光高管表示，公司的最新及即將面世的下一代產品正助力其佔據市場領先地位。分析師們也紛紛看好美光在數據中心市場的增長潛力，此前花旗集團分析師克里斯托弗·達內利曾上調美光目標股價至175美元，並精准預測其業績指引將“遠超市場預期”，他指出美光正受益於需求遠超產量的市場環境，尤其是在貢獻其過半營收的數據中心領域。
