在近日发布的财报中，美国最大计算机存储芯片制造商美光科技预计2026财年第一季度营收将达约125亿美元，远超分析师平均预期的119亿美元；不计特殊项目的每股利润预计约为3.75美元，同样高于市场预测的3.05美元。这一强劲展望印证了美光已成为人工智能领域资本支出的主要受益者，其生产的高带宽内存（HBM）对开发AI模型所需的芯片与系统至关重要，已成为公司极具盈利能力的核心产品。
美东时间9月23日盘后，美光科技公布的第四财季报告显示，其销售额同比增长46%，达到113亿美元，略高于分析师预期。不计特殊项目的每股收益为3.03美元，也超过了市场平均预测。然而，在经历了年内股价接近翻倍的强劲表现后，美光面临更高的市场期望。财报发布后，其股价在盘后交易中出现大幅波动，反映出投资者在乐观情绪中亦保持谨慎。首席执行官桑杰·梅赫罗特拉表示，2025财年公司数据中心业务创下历史新高，进入新财年势头强劲，并强调作为唯一一家美国本土内存制造商，美光在把握AI机遇方面具备独特优势。
美光指出，内存芯片的供应紧张局面预计将持续至明年。数据中心设备的旺盛需求让企业难以满足订单，同时AI业务也推动了对美光第二大产品线Nand闪存的需求。为响应市场增长，公司资本支出将持续增加。2025财年，美光在新建工厂和设备上投入了138亿美元，并预计本财年的投资额将超越这一数字。此外，公司已就2026年大部分HBM3e型内存芯片达成价格协议，并开始提供下一代HBM4芯片样品。通过固定合同销售这些产品，将有助于确保未来收入的稳定性。
美光全球运营主管马尼什·巴蒂亚在财报后采访中强调，公司战略重点在于提高利润，并将其置于市场份额增长之上。他同时指出，个人电脑和手机行业对存储芯片的需求正在回升，这些领域在AI技术应用上虽曾落后于数据中心，但正加速追赶。巴蒂亚还解释了HBM市场的特殊性：因其制造工艺更复杂，占用生产线时间更长，客观上限制了整体供应量的快速扩张，这有助于维持市场的良性发展，平缓存储芯片行业固有的周期性波动。
在激烈的市场竞争中，美光与其韩国竞争对手SK海力士在与行业领导者三星电子的角逐中取得了进展。两者因更快地推出了与英伟达AI处理器紧密协作的最新HBM产品而占据优势。美光高管表示，公司的最新及即将面世的下一代产品正助力其占据市场领先地位。分析师们也纷纷看好美光在数据中心市场的增长潜力，此前花旗集团分析师克里斯托弗·达内利曾上调美光目标股价至175美元，并精准预测其业绩指引将“远超市场预期”，他指出美光正受益于需求远超产量的市场环境，尤其是在贡献其过半营收的数据中心领域。
