週三，美國軟件巨頭甲骨文股價單日暴漲近36%，創下自1992年以來最大漲幅，市值一度突破9330億美元。這一驚人表現不僅將其推至人工智能基礎設施競賽的前沿，也短暫使聯合創始人拉里·埃里森超越特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克，成為全球首富。
股價飆升的背後，是ChatGPT母公司OpenAI與甲骨文簽署的一份為期五年、總金額高達3000億美元的超級算力採購合同。該合同需要消耗高達4.5吉瓦的電力，約相當於兩座胡佛大壩的發電量，或可為400萬美國家庭供電，成為全球雲計算史上規模空前的交易之一。這一協議不僅凸顯出全球AI產業對算力需求的急劇增長，也有效緩解了市場對AI行業存在泡沫的擔憂。
除了OpenAI，甲骨文還擁有英偉達和TikTok等重量級客戶，其AI基礎設施業務的影響力正迅速擴大。截至8月31日的最新財季數據顯示，甲骨文的未來合同收入（RPO）飆升至4550億美元，同比激增四倍，規模已超過谷歌雲同期積壓訂單的四倍。首席執行官Safra Catz在財報會議中透露，公司本季度與三家客戶簽署了四份總值數十億美元的合同，並預計RPO將在短期內突破5000億美元。
儘管在盈利方面，調整後每股收益1.47美元和總營收149億美元略低於市場預期，但雲基礎設施收入仍實現55%的強勁增長，達到33億美元。Catz指出，當前資本開支的擴大是公司長期戰略的一部分，預計本財年資本支出將達350億美元，遠高於華爾街預測的260億美元。由於數據中心擴建所需投入巨大，市場預計其自由現金流可能連續第二年為負。為提升運營效率，公司已在內部廣泛部署AI技術，並實施了數百人規模的裁員。
甲骨文的強勁表現帶動了AI全產業鏈的樂觀情緒，英偉達股價上漲3.85%，多家AI概念股同步反彈，顯示出市場對算力投資信心的顯著回升。此外，博通近期披露獲得來自OpenAI的重大訂單，進一步印證全球AI巨頭正持續加大基礎設施投入，推動新一輪資本支出浪潮。此次股價大漲標誌著甲骨文成功實現了向AI基礎設施領域的戰略轉型。
