當市場為人工智能（AI）股票的狂熱是否已釀成泡沫而爭論不休時，一位精准預警過互聯網泡沫的頂尖分析師卻發出了截然不同的聲音：“我們不僅不在泡沫中，這場AI派對甚至還未到午夜。” 韋德布什（Wedbush）科技分析師Dan Ives在最新報告中直言，AI革命不是尾聲，而是序章，並為此篩選出未來生態中十大必須擁有的核心股票。
在接受雅虎財經（Yahoo Finance）節目《Opening Bid》採訪時，Ives指出，目前美國僅有約3%的公司真正踏上了AI應用之路，全球範圍內這一比例甚至不到1%。雖然炒作聲浪很大，但實際應用仍處於極早期階段，遠未達到周期末段的泡沫水平。
Ives在最新報告中強調，當前AI股的高估值並非由投機推動，而是由實實在在的企業支出、政府需求以及芯片短缺所驅動。曾親歷互聯網泡沫時代的他表示，如今的科技巨頭與1999年時有著本質區別。
“當時科技股平均市銷率高達30倍，但很多公司只有PPT和未經檢驗的商業模式，”Ives說，“而如今，領軍企業們坐擁數千億美元現金流，擁有真實的基礎設施和客戶群。”他以英偉達（NVDA）為例，指出該公司的AI芯片需求遠超供給，恰恰證明產業遠未滿足實際需求。
Ives篩選出10家他認為在AI經濟中具有“結構性優勢”的公司，覆蓋芯片、超大規模雲服務、消費電子、網絡安全及自動駕駛等領域：
值得注意的是，亞馬遜（AMZN）、Salesforce（CRM）、IBM（IBM）與英特爾（INTC）並未入選十大核心股。Ives解釋，這並非看空這些公司——它們仍被納入更廣泛的“AI 30”名單，意味著他仍看好前景。但它們缺乏他所定義的“定義AI品類的創新杠杆”，定位更偏向“支持性”而非“基礎性”。
Ives預測，到2026年，AI驅動的資本支出將達到5500億至6000億美元，後續還將迎來政府與企業採購的新浪潮。他直言，目前美國只有不到5%的公司真正規模化部署了AI，大多數投資者仍低估了接下來的發展。
“如果把AI比作一場持續到淩晨4點的派對，之前我們還在晚上9點，現在也才剛到10點半，”Ives形象地比喻道，“而看空者們仍在窗外旁觀。”
