遠程醫療公司Hims & Hers Health（NYSE：HIMS）最新財報顯示，公司第三季度營收同比飆升49%，達5.99億美元，遠超分析師預期的5.82億美元及公司指導區間上限。該公司股價在2025年內累計漲幅已超80%，成為非科技板塊中備受矚目的成長股。
截至三季度末，Hims & Hers訂閱用戶數突破247萬，同比增長21%；單用戶月均在線收入提升至80美元，同比增19%。若排除性健康業務轉型影響，用戶增速實際超過40%。公司強調，個性化診療的戰略轉型成效顯著：使用個性化治療方案的用戶數激增50%，至少訂閱一項個性化服務的用戶達160萬，占訂閱總量的65%。
儘管毛利率同比下降5個百分點至74%，公司通過精細化運營實現成本優化：營銷費用占收入比從45%降至39%，推動調整後EBITDA大增53%至7840萬美元。每股收益（EPS）為0.06美元，低於市場預期，但若剔除並購相關負債公允價值變動影響，實際業績符合預期。
Hims & Hers宣佈正與諾和諾德（Novo Nordisk）積極洽談，計劃在公司平臺引入減肥注射藥物Wegovy及口服版本（待FDA批准）。此前雙方曾因藥物複合與營銷爭議短暫終止合作。此外，通過收購歐洲遠程醫療平臺Zava，Hims & Hers正加速國際化擴張步伐。
公司收窄2025年營收預期至23.35億-23.55億美元，調整後EBITDA指導區間上調至3.07億-3.17億美元。同時重申2030年營收65億美元，調整後EBITDA 13億美元的長期目標。
以2026年預期測算，公司遠期市盈率約32.5倍，市盈增長比率（PEG）接近1倍，低於成長股常見水平。遠期市銷率僅3.6倍，結合該公司高毛利訂閱模式與強勁增長前景，部分分析師認為當前估值具備吸引力。但投資者需注意股價波動性，適合能承受風險的長期佈局者。
憑藉個性化醫療的差異化定位與持續優化的運營效率，Hims & Hers在遠程醫療賽道保持領先勢能。隨著藥企合作深化與全球市場開拓，這只醫療股的增長故事或遠未終結。
