近期，多位美聯儲官員接連表態，釋放出在通脹壓力持續、勞動力市場保持穩健的背景下，貨幣政策將趨於謹慎的信號。他們普遍認為，在通脹明確、持續回落至目標水平之前，不應急於降息，這顯示出美聯儲的立場正進一步向“觀望與耐心”傾斜。
芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）在週二的活動中明確指出，考慮到核心通脹率仍頑固地徘徊在接近3%的水平，顯著高於美聯儲設定的2%目標，央行應避免過早地放鬆貨幣政策。他強調，通脹停留在目前的位置並非安全區域，因此在獲得通脹正在持續向目標回落的明確證據之前，提前降息並不明智。古爾斯比進一步分析稱，當前勞動力市場約4.3%的失業率在過去一年保持穩定，裁員規模也處於低位，這種“低招聘、低裁員”的組合更多反映的是企業在經濟不確定性中的觀望心態，而非經濟衰退的前兆。
與古爾斯比立場相似的還有波士頓聯儲主席柯林斯（Susan Collins）。她在同一天也表示，鑒於近期數據顯示勞動力市場狀況有所改善，而通脹風險依然存在，利率“很可能需要在當前區間維持一段時間”。柯林斯認為，當前勞動力市場展現出一種“不尋常的穩定狀態”，但這還不夠，決策者需要更多證據來確認通脹正堅定地朝著2%的目標邁進。她回顧道，在過去一年半內累計175個基點的降息之後，當前的政策利率已處於輕度限制性水平，甚至可能已非常接近既不刺激也不抑制經濟增長的中性水平。在這一背景下，保持利率不變是合理的選擇。
回顧此前路徑，美聯儲官員曾在2024年末累計降息100個基點，隨後在2025年末再度降息75個基點，主要考量是勞動力市場出現的疲軟跡象。然而，隨著上月官員們選擇按兵不動，以及今年1月失業率意外下滑，都為3月份繼續維持當前利率提供了空間。
此外，里士滿聯儲主席巴金（Thomas Barkin）也表達了對於通脹持續高於目標的擔憂。他指出，即使在那些此前主張降息的官員看來，就業市場的下行風險也已有所減弱。美聯儲在促進最大就業和維持物價穩定這雙重使命上仍面臨風險，沒有人希望看到通脹停滯不前，也沒有人希望勞動力市場進一步走弱，但就目前而言，政策立場處在一個相對有利的位置。
