在醫療板塊連續數年跑輸大盤的背景下，2026年能否成為行業的轉折點？儘管宏觀環境充滿不確定性，但專注於個股基本面的投資者或許已經發現了亮點：部分醫療巨頭正主動“斷臂”，以短期陣痛換取長期高質量增長。CVS Health（CVS）和Vertex Pharmaceuticals（VRTX）正是其中的典型代表。
2025年，CVS Health以超過70%的股價漲幅宣告復蘇。進入2026年，公司並未滿足於現狀，而是推出更大刀闊斧的調整計劃。今年，CVS將顯著壓縮Medicare Advantage業務規模——該業務長期受困于成本失控，利潤率持續承壓。同時，旗下保險公司Aetna決定全面退出奧巴馬醫保市場。這兩項舉措意味著公司將放棄可觀的短期收入，轉而聚焦長期盈利能力。
“這些決策清晰地表明，管理層不再迷戀營收數字的擴張，而是決心打造一個更高利潤率、更具持續性的商業模式。”市場分析師指出。儘管這些收縮措施可能不會在2026年財報中立竿見影，但它們為CVS龐大的醫療生態系統——覆蓋全美的門店網絡、藥房福利管理以及深度客戶關係——奠定了更健康的盈利基礎。對於願意持股三年以上的長期投資者而言，當前股價的回調或許正是佈局良機。
與CVS不同，Vertex Pharmaceuticals的長期主義體現在對創新管線的耐心培育。作為囊性纖維化領域的霸主，Vertex多年來幾乎完全依賴該罕見病藥物驅動增長。但2026年，公司有望迎來從“單一產品巨頭”向“多元化專科藥企”轉型的關鍵節點。
去年上市的急性疼痛藥物Journavx和基因療法Casgevy正處於銷售爬坡期，公司預計這兩款新產品今年將貢獻至少5億美元收入。雖然與2025年120億美元的總營收相比尚顯微不足道，但它們的增長軌跡預示了未來的潛力。更值得關注的是臨床管線的突破：Vertex計劃年內為1型糖尿病在研藥物zimislecel提交上市申請；同時，治療IgA腎病的povetacicept以及針對APOL-1介導腎病的小分子inaxaplin均將公佈三期臨床數據。這些里程碑事件一旦成功，將徹底改寫市場對Vertex僅靠囊性纖維化“一條腿走路”的認知。
“即使核心領域未來遭遇競爭，這些新資產也能確保公司從容應對。”一位生物科技分析師評論道。犧牲短期利潤表上的爆發，換取長期管線的穩健推進——這正是Vertex長期主義的寫照。
醫療投資往往需要逆人性的耐心。CVS Health和Vertex Pharmaceuticals分別通過業務重組和管線深耕，展現了“犧牲短期、佈局長遠”的戰略定力。在追逐季度財報的市場噪音中，這兩家巨頭正以實際行動證明：長期主義的勝利，終將屬那些願意為未來放棄眼前的投資者。
