受人工智能投資熱潮帶動，美國高評級債券市場延續強勁吸金勢頭。截至週三的一周內，美國投資者向高評級債券基金注入43億美元，連續第11周錄得資金流入。在1月份投資級債券基金創下433億美元五年最大月度流入紀錄後，近期資金持續湧向短期和中期投資級基金，為今年企業債發行需求提供有力支撐。
2026年迄今，高評級公司已發行約3090億美元美國債券，較去年同期增長近30%。這一增長部分得益於甲骨文(ORCL.US)和谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)等科技巨頭的大規模發債。市場認購情緒高漲，投資者對新債的訂單規模平均達實際發行額的4.1倍，高於去年的3.8倍。衡量需求強勁的另一指標——新債溢價今年平均僅2個基點，低於去年的3.3個基點。
美國高評級證券的風險溢價本週收窄至0.75個百分點，接近數十年低點。Wealth Enhancement Group投資組合咨詢總監Ayako Yoshioka對此持中性展望，認為估值已無明顯改善空間。她表示雖未見看跌催化劑，但利差水平制約看漲空間。
CreditSights數據顯示，截至2月11日當周，高評級公司債ETF淨流入達28億美元，創14周新高，為連續第9周淨流入。彭博指數顯示，週三高評級公司債平均收益率達4.8%，遠高於4.15%的二十年均值，成為需求主要驅動力。近期美國就業等經濟數據超預期，緩解了市場對信貸短期走弱的擔憂。
受人工智能投資驅動，科技巨頭預計將繼續大舉發債。摩根士丹利預測，2026年美國高評級債券發行規模可能突破2萬億美元，創歷史新高。桑伯格投資管理公司固定收益負責人Christian Hoffmann指出，超大規模企業在指數中的利差已經擴大，AI正實質影響供應端。CreditSights投資級與宏觀策略主管Zachary Griffiths則認為，大規模發行疊加經濟潛在疲軟，可能最終拖累估值，但目前收益率水平仍令投資者感到安心。
