AI初創企業Anthropic本週二推出的新型自動化工具，引發了市場對軟件類股票的恐慌性拋售，導致美國三大股指全線回落。
在此輪拋售中，法律軟件與數據服務公司成為重災區。追蹤科技軟件板塊的擴展科技軟件行業ETF-iShares (IGV) 刷新日低時日內下跌5.6%，截至週二已連續六個交易日下跌，累計跌幅超過14%。該ETF今年1月已累計下跌約15%，創下自2008年以來的最差單月表現。
市場擔憂的核心在於，軟件公司的核心業務正面臨被AI技術取代的威脅。摩根士丹利分析師Toni Kaplan等在研報中指出，Anthropic為法律領域推出的新功能加劇了行業競爭，可能構成負面影響。行業動蕩的擔憂已在全球範圍內引發信貸市場震蕩。
華爾街對軟件股的悲觀情緒已從謹慎演變為一種“末日式”恐慌。Jefferies交易員Jeffrey Favuzza將之稱為“SaaSpocalypse”，即軟件即服務（SaaS）股票的末日，交易呈現“不計成本”的拋售風格。焦慮情緒的升級直接源於Anthropic發佈面向企業內部律師的生產力工具。這種擔憂已醖釀數月，今年1月Anthropic推出Claude Cowork工具後，市場對行業顛覆的恐懼大幅加劇。上周，隨著Alphabet推出可創建虛擬世界的Project Genie工具，視頻遊戲股也被捲入拋售潮。
Anthropic是為法律行業開發工具的眾多AI初創企業之一，但其獨特地位加深了市場憂慮。不同於許多依賴第三方模型的公司，Anthropic構建自己的模型，並能根據行業特定需求進行定制。作為主要模型開發商，其在AI生態系統中的地位賦予了它顛覆傳統法律服務乃至新興法律AI公司的潛力。在其插件網站上，Anthropic推出的法律工具可自動化合同審查等工作，但同時注明所有輸出需由持證律師審核。
即便是軟件巨頭也未能免受AI浪潮的衝擊。微軟 (MSFT) 上周公佈了穩健的業績，但投資者聚焦於其雲銷售增長放緩，並對AI支出進行新一輪審視，導致其股價上週四暴跌10%，本週二盤中曾再跌超3%。今年1月成為微軟股價十多年來表現最差的月份。LPL Financial (LPLA) 股票研究主管Thomas Shipp指出，AI帶來的恐懼是競爭加劇、定價壓力增大，以及競爭護城河變淺。
儘管大盤明顯下跌，但大多數標普500成分股仍上漲。聯邦快遞 (FDX) 延續漲勢，沃爾瑪 (WMT) 市值突破1萬億美元。市場分析認為美股正在發生板塊輪動。在AI概念股中，大數據分析公司Palantir (PLTR) 逆市大漲，因其第四季度營收及年度營收指引均遠超預期，週二收盤上漲近7%。
部分投資專業人士將軟件股的拋售視為機會。例如，一些基金在低迷期買入了微軟股票，預期其最終將成為AI贏家。目前，微軟以預估盈利計算的市盈率約為23倍，處於約三年來低位，技術指標顯示超賣。更廣泛來看，軟件指數的估值倍數也處於多年低位。
