英偉達（NVDA）首席執行官黃仁勳在GTC 2026大會上透露，截至2027年，市場對英偉達Blackwell和Rubin芯片的累計需求預計將達到約1萬億美元。這一數字較一年前他提到的5000億美元需求大幅躍升。
對於投資者而言，這一表態的重要性或許更勝往昔。近幾個月來，多只人工智能基礎設施領域龍頭股的估值有所回調，但黃仁勳傳遞的信息是：人工智能需求依然強勁。英偉達無疑是最直接的受益者，他在主題演講中還特別提到了戴爾科技（DELL）和亞馬遜（AMZN）。
作為人工智能芯片領域的領導者，黃仁勳對來自頂尖人工智能公司、研究機構及主權國家客戶採購訂單的洞察，預示著英偉達業務將實現顯著增長。英偉達為人工智能數據中心建設提供核心組件，產品線涵蓋多種芯片、網絡組件，以及最為關鍵的CUDA軟件平台。CUDA構成了英偉達的核心護城河，使客戶能夠針對包括大語言模型訓練在內的各類任務，對圖形處理器進行優化。
憑借這一優勢，英偉達實現了高額利潤。去年，公司營收同比增長65%，達到2160億美元，並將其中1200億美元轉化為利潤。儘管來自其他芯片製造商的競爭風險依然存在，但英偉達仍是對衝基金最青睞的人工智能股票之一。目前該股預期市盈率僅為22倍（基於今年盈利），而明年盈利的共識預期市盈率為17倍。若市場需求如黃仁勳所言持續強勁，其股價仍有上行空間。
對英偉達圖形處理器的旺盛需求，意味著需要相應的服務器機架來承載。這對於全球領先的服務器供應商戴爾科技而言，無疑將轉化為更多銷售訂單。服務器訂單的增長有望提振其股價，目前該股預期市盈率僅為12倍，估值相對適中。
戴爾科技的業務分為基礎設施解決方案和客戶端解決方案兩大板塊。近年來，個人電腦業務表現平平，而基礎設施部門則成為增長引擎，去年該部門營收同比增長40%，達到610億美元。黃仁勳在GTC 2026主題演講中特別提及了戴爾科技與Palantir Technologies的合作關係，這一合作彰顯了戴爾科技在整個人工智能生態系統中的重要價值。第四季度，公司人工智能優化服務器收入同比增長342%，達到90億美元。分析師預計，未來幾年公司盈利將以年均15%的速度增長。
在人工智能基礎設施領域，亞馬遜的增長引擎來自亞馬遜雲服務（AWS），這是全球領先的企業雲平台。去年，AWS增長加速，第四季度營收同比增長24%。由於人工智能服務需求一度超出數據中心承載能力，AWS在2025年曾被迫放棄了部分收入。隨著亞馬遜持續投資擴大計算能力，這一供給瓶頸有望緩解。
黃仁勳在GTC 2026大會上指出了這一機遇，他表示OpenAI近期與AWS的合作或將帶動雲計算的“巨大消耗量”。OpenAI已選擇AWS作為其Frontier企業平台的獨家雲服務提供商，這將有望帶來持續性的按使用付費的雲服務支出，成為亞馬遜增長的催化劑，因為AWS貢獻了公司約一半的利潤。分析師預計，未來幾年亞馬遜盈利將以年均18%的速度增長。按經營現金流計算，目前該股估值處於十多年來最低水平。
