英伟达（NVDA）首席执行官黄仁勋在GTC 2026大会上透露，截至2027年，市场对英伟达Blackwell和Rubin芯片的累计需求预计将达到约1万亿美元。这一数字较一年前他提到的5000亿美元需求大幅跃升。
对于投资者而言，这一表态的重要性或许更胜往昔。近几个月来，多只人工智能基础设施领域龙头股的估值有所回调，但黄仁勋传递的信息是：人工智能需求依然强劲。英伟达无疑是最直接的受益者，他在主题演讲中还特别提到了戴尔科技（DELL）和亚马逊（AMZN）。
作为人工智能芯片领域的领导者，黄仁勋对来自顶尖人工智能公司、研究机构及主权国家客户采购订单的洞察，预示着英伟达业务将实现显著增长。英伟达为人工智能数据中心建设提供核心组件，产品线涵盖多种芯片、网络组件，以及最为关键的CUDA软件平台。CUDA构成了英伟达的核心护城河，使客户能够针对包括大语言模型训练在内的各类任务，对图形处理器进行优化。
凭借这一优势，英伟达实现了高额利润。去年，公司营收同比增长65%，达到2160亿美元，并将其中1200亿美元转化为利润。尽管来自其他芯片制造商的竞争风险依然存在，但英伟达仍是对冲基金最青睐的人工智能股票之一。目前该股预期市盈率仅为22倍（基于今年盈利），而明年盈利的共识预期市盈率为17倍。若市场需求如黄仁勋所言持续强劲，其股价仍有上行空间。
对英伟达图形处理器的旺盛需求，意味着需要相应的服务器机架来承载。这对于全球领先的服务器供应商戴尔科技而言，无疑将转化为更多销售订单。服务器订单的增长有望提振其股价，目前该股预期市盈率仅为12倍，估值相对适中。
戴尔科技的业务分为基础设施解决方案和客户端解决方案两大板块。近年来，个人电脑业务表现平平，而基础设施部门则成为增长引擎，去年该部门营收同比增长40%，达到610亿美元。黄仁勋在GTC 2026主题演讲中特别提及了戴尔科技与Palantir Technologies的合作关系，这一合作彰显了戴尔科技在整个人工智能生态系统中的重要价值。第四季度，公司人工智能优化服务器收入同比增长342%，达到90亿美元。分析师预计，未来几年公司盈利将以年均15%的速度增长。
在人工智能基础设施领域，亚马逊的增长引擎来自亚马逊云服务（AWS），这是全球领先的企业云平台。去年，AWS增长加速，第四季度营收同比增长24%。由于人工智能服务需求一度超出数据中心承载能力，AWS在2025年曾被迫放弃了部分收入。随着亚马逊持续投资扩大计算能力，这一供给瓶颈有望缓解。
黄仁勋在GTC 2026大会上指出了这一机遇，他表示OpenAI近期与AWS的合作或将带动云计算的“巨大消耗量”。OpenAI已选择AWS作为其Frontier企业平台的独家云服务提供商，这将有望带来持续性的按使用付费的云服务支出，成为亚马逊增长的催化剂，因为AWS贡献了公司约一半的利润。分析师预计，未来几年亚马逊盈利将以年均18%的速度增长。按经营现金流计算，目前该股估值处于十多年来最低水平。
