過去一年，醫療板塊表現明顯落後於大盤。當前醫療板塊中，部分折價股具備上漲潛力，有分析師認為以下兩家公司股價有望在未來一年內至少上漲60%——Viking Therapeutics（VKTX）和HCA Healthcare（HCA）。
過去幾年，Viking Therapeutics憑借研發新一代減肥藥，已成為生物技術領域知名企業。自2021年美國食品藥品監督管理局（FDA）批准諾和諾德的Wegovy以來，減肥藥物在美國等肥胖率較高的市場持續受到熱捧。
在眾多減肥藥研發企業中，Viking Therapeutics的突出之處在於其核心在研藥物VK2735已進入後期開發階段。該公司近期宣佈，該藥物一項關鍵的三期臨床試驗已完成患者入組，預計明年公佈試驗數據。此外，公司還在開發VK2735的口服劑型，計劃於今年第三季度啓動三期臨床試驗。
前期臨床測試表明，VK2735在減重速度上可能優於Wegovy或當前市場領先的禮來Zepbound。正是基於該藥物處於後期開發階段、顯著的藥效以及商業化潛力，使得投資者和分析師普遍看好Viking Therapeutics。
多位市場人士認為，該公司股價有望實現數倍上漲，這在生物技術公司首次獲得FDA批準時並不罕見。Canaccord Genuity分析師Edward Nash給出每股107美元的目標價，預計股價可能上漲兩倍以上；BTIG分析師Jeet Mukherjee更為樂觀，目標價看至125美元。
投資臨床階段生物技術公司通常伴隨較高風險，因為研發管線往往面臨成敗關鍵節點。但基於VK2735令人鼓舞的試驗表現，該公司獲得監管批准並實現商業成功的概率高於行業平均水平。
HCA Healthcare是美國最大的醫療系統運營商，在美國和英國擁有並管理186家醫院及約2400家門診服務機構。
患者數量的增長對該公司基本面產生積極影響。2025年第四季度，同院住院量同比增長2.4%，推動總收入增長近7%，達到195億美元。公司管理層預計，今年全年營收增幅最高可達6%。
這一增長的重要驅動力來自美國人口結構的長期變化。美國人口老齡化趨勢明顯，2020年人口普查數據顯示，65歲及以上人口達5580萬，佔總人口17%，兩項指標均創歷史新高。市場研究機構Claritas近期發佈的報告預測，2030年這一年齡段人口將增至7160萬，佔總人口比例達20.7%。
老年人口增加必然帶來更多醫療服務需求。作為領先的醫療服務提供商，HCA Healthcare將直接受益於這一趨勢。同時，公司管理層積極採用創新手段，通過人工智能平台Timpani優化護士人員配置，以緩解當前美國醫療系統面臨的人力瓶頸。
總體來看，Viking Therapeutics憑借其減肥藥VK2735處於後期臨床階段的優勢，疊加良好的試驗數據與商業化前景，被部分分析師視為具備較高成功概率的臨床階段生物技術公司；而HCA Healthcare則受益於美國人口老齡化帶來的醫療需求持續增長，並通過技術手段提升運營效率。
