过去一年，医疗板块表现明显落后于大盘。当前医疗板块中，部分折价股具备上涨潜力，有分析师认为以下两家公司股价有望在未来一年内至少上涨60%——Viking Therapeutics（VKTX）和HCA Healthcare（HCA）。
过去几年，Viking Therapeutics凭借研发新一代减肥药，已成为生物技术领域知名企业。自2021年美国食品药品监督管理局（FDA）批准诺和诺德的Wegovy以来，减肥药物在美国等肥胖率较高的市场持续受到热捧。
在众多减肥药研发企业中，Viking Therapeutics的突出之处在于其核心在研药物VK2735已进入后期开发阶段。该公司近期宣布，该药物一项关键的三期临床试验已完成患者入组，预计明年公布试验数据。此外，公司还在开发VK2735的口服剂型，计划于今年第三季度启动三期临床试验。
前期临床测试表明，VK2735在减重速度上可能优于Wegovy或当前市场领先的礼来Zepbound。正是基于该药物处于后期开发阶段、显著的药效以及商业化潜力，使得投资者和分析师普遍看好Viking Therapeutics。
多位市场人士认为，该公司股价有望实现数倍上涨，这在生物技术公司首次获得FDA批准时并不罕见。Canaccord Genuity分析师Edward Nash给出每股107美元的目标价，预计股价可能上涨两倍以上；BTIG分析师Jeet Mukherjee更为乐观，目标价看至125美元。
投资临床阶段生物技术公司通常伴随较高风险，因为研发管线往往面临成败关键节点。但基于VK2735令人鼓舞的试验表现，该公司获得监管批准并实现商业成功的概率高于行业平均水平。
HCA Healthcare是美国最大的医疗系统运营商，在美国和英国拥有并管理186家医院及约2400家门诊服务机构。
患者数量的增长对该公司基本面产生积极影响。2025年第四季度，同院住院量同比增长2.4%，推动总收入增长近7%，达到195亿美元。公司管理层预计，今年全年营收增幅最高可达6%。
这一增长的重要驱动力来自美国人口结构的长期变化。美国人口老龄化趋势明显，2020年人口普查数据显示，65岁及以上人口达5580万，占总人口17%，两项指标均创历史新高。市场研究机构Claritas近期发布的报告预测，2030年这一年龄段人口将增至7160万，占总人口比例达20.7%。
老年人口增加必然带来更多医疗服务需求。作为领先的医疗服务提供商，HCA Healthcare将直接受益于这一趋势。同时，公司管理层积极采用创新手段，通过人工智能平台Timpani优化护士人员配置，以缓解当前美国医疗系统面临的人力瓶颈。
总体来看，Viking Therapeutics凭借其减肥药VK2735处于后期临床阶段的优势，叠加良好的试验数据与商业化前景，被部分分析师视为具备较高成功概率的临床阶段生物技术公司；而HCA Healthcare则受益于美国人口老龄化带来的医疗需求持续增长，并通过技术手段提升运营效率。
