大宗商品市場在2026年第一季度為有色金屬礦企提供了強勁的順風，貴金屬與銅價走勢堅挺。基本材料板塊在本財報季表現突出。根據最新一期盈利趨勢報告，該板塊預計實現16.3%的盈利增長，較2024年第四季度的12.1%和第三季度的11.5%均有提升。
在這一有利背景下，兩只以銅為重點業務的公司——泰克資源（TECK）與倫丁礦業（LUNMF）——看起來已為本次超越盈利預期做好準備，同時有望實現同比業績提升。
今年1月至3月，關鍵有色金屬價格走勢整體有利，為礦企收入提供了明顯提振。銅價開局強勁，於2026年1月29日觸及每磅6.58美元的歷史高點，原因是印尼格拉斯伯格礦、剛果民主共和國卡莫阿-卡庫拉項目以及智利埃爾特尼恩特礦等主要礦山的生產中斷引發供應擔憂。季度後期，受地緣政治緊張推高原油價格以及中國房地產低迷導致需求疲軟的影響，銅價有所回落。第一季度銅價在每磅5.25美元至6.58美元之間波動，季度均價為5.83美元，較去年同期上漲27%。
對於泰克資源和倫丁礦業而言，鑒於其對銅業務的高度依賴，上述有利的價格走勢預計將為收入提供支撐。不過，運營環境依然充滿挑戰，投入成本上升可能部分抵消了價格上漲帶來的好處，擠壓了利潤空間。礦企紛紛通過提高處理量、優化資產組合以及優先開採高品位礦石來緩解成本壓力。
泰克資源計劃於4月23日發佈一季度財報。分析師一致預期當季每股盈利為79美分，較去年同期實際業績增長88%。過去四個季度，泰克資源的平均盈利超預期幅度為54.3%。2025年全年銅產量為45.35萬噸，同比增長1.8%。2026年產量指引為45.5萬至53萬噸。銅銷量預計增長22.5%至12.98萬噸。儘管鋅產量預計下滑，但更高的銅銷量和金屬價格有望抵消鋅銷量下降的影響。
倫丁礦業計劃於5月6日發佈一季度財報。分析師一致預期當季每股盈利為28美分，同比猛增155%。過去四個季度，倫丁礦業的平均盈利超預期幅度為17.5%。公司預計一季度收入將受益於與前期精礦銷售相關的2200萬美元正向暫定價格調整，主要涉及前期金屬銷售的上調。儘管銅產量預計小幅下滑，黃金產量保持穩定，但銅和金價格上漲以及Caserones等多個礦山的成本下降有望提振公司業績。
