人工智能數據中心專家CoreWeave（CRWV）在發佈最新財報後遭遇股價重挫。週五盤中交易時段，該公司股價下跌11.4%。此前一日盤後，CoreWeave公佈了第一季度業績，結果喜憂參半：儘管銷售額超出預期，但虧損額高於市場預估，且管理層給出的業績展望未能令投資者滿意。
數據顯示，CoreWeave第一季度每股虧損1.40美元，營收為20.8億美元。相比之下，分析師普遍預期的每股虧損為1.2美元，營收為19.7億美元。當季營收同比增長127%，公司還披露該季度新簽署了超過400億美元的服務合同，期末訂單積壓額已接近1000億美元。
令市場更為擔憂的是公司對未來的展望。CoreWeave預計第二季度銷售額在24.5億美元至26億美元之間，這一區間的中值顯著低於分析師此前預測的27億美元目標。同時，公司給出的全年銷售額預期為120億美元至130億美元，其中值同樣低於市場普遍預期的125.6億美元。此外，調整後運營利潤指引僅為3000萬至9000萬美元，遠低於市場預期的約1.54億美元。
傑富瑞分析師團隊指出，雖然CoreWeave第一季度表現強勁，但市場仍對2026財年下半年經調整後的息稅前利潤大幅攀升（從上半年的8100億美元躍升至下半年的9.19億美元）保持擔憂，同時因組件定價壓力導致2026年資本支出指引中值上調約5億美元也引發關注。
儘管短期業績指引令市場失望，華爾街多家機構仍維持積極評級。富國銀行維持“增持”評級，並將目標價從135美元上調至155美元。分析師表示，CoreWeave仍在持續執行，目前擁有近千億美元的積壓訂單和超過1吉瓦的活躍產能。傑富瑞維持“買入”評級和160美元目標價，指出公司已簽約的積壓訂單平均時長為5年，且成本轉嫁效應支撐長期利潤率。
數據顯示，CoreWeave的營收積壓訂單高達994億美元，高於上季度的668億美元。訂單結構趨於多元化，其中金融服務領域的積壓訂單已接近100億美元，並有10家客戶的承諾金額超過10億美元。但需要指出的是，近千億美元的剩餘履約義務並非即時收入，其轉化為報表收入需歷時數年。在快速迭代的人工智能領域，長達5年的合約是否隱藏客戶因技術路線變更而要求重談或取消訂單的風險，仍是市場關注的焦點。
