人工智能数据中心专家CoreWeave（CRWV）在发布最新财报后遭遇股价重挫。周五盘中交易时段，该公司股价下跌11.4%。此前一日盘后，CoreWeave公布了第一季度业绩，结果喜忧参半：尽管销售额超出预期，但亏损额高于市场预估，且管理层给出的业绩展望未能令投资者满意。
数据显示，CoreWeave第一季度每股亏损1.40美元，营收为20.8亿美元。相比之下，分析师普遍预期的每股亏损为1.2美元，营收为19.7亿美元。当季营收同比增长127%，公司还披露该季度新签署了超过400亿美元的服务合同，期末订单积压额已接近1000亿美元。
令市场更为担忧的是公司对未来的展望。CoreWeave预计第二季度销售额在24.5亿美元至26亿美元之间，这一区间的中值显著低于分析师此前预测的27亿美元目标。同时，公司给出的全年销售额预期为120亿美元至130亿美元，其中值同样低于市场普遍预期的125.6亿美元。此外，调整后运营利润指引仅为3000万至9000万美元，远低于市场预期的约1.54亿美元。
杰富瑞分析师团队指出，虽然CoreWeave第一季度表现强劲，但市场仍对2026财年下半年经调整后的息税前利润大幅攀升（从上半年的8100亿美元跃升至下半年的9.19亿美元）保持担忧，同时因组件定价压力导致2026年资本支出指引中值上调约5亿美元也引发关注。
尽管短期业绩指引令市场失望，华尔街多家机构仍维持积极评级。富国银行维持“增持”评级，并将目标价从135美元上调至155美元。分析师表示，CoreWeave仍在持续执行，目前拥有近千亿美元的积压订单和超过1吉瓦的活跃产能。杰富瑞维持“买入”评级和160美元目标价，指出公司已签约的积压订单平均时长为5年，且成本转嫁效应支撑长期利润率。
数据显示，CoreWeave的营收积压订单高达994亿美元，高于上季度的668亿美元。订单结构趋于多元化，其中金融服务领域的积压订单已接近100亿美元，并有10家客户的承诺金额超过10亿美元。但需要指出的是，近千亿美元的剩余履约义务并非即时收入，其转化为报表收入需历时数年。在快速迭代的人工智能领域，长达5年的合约是否隐藏客户因技术路线变更而要求重谈或取消订单的风险，仍是市场关注的焦点。
