1911 Gold Corporation (TSXV: AUMB; OTCQB: AUMBF)
1911 Gold已作為曼尼托巴省的黃金標準——條件成熟、許可完備、品位出眾。 1911 Gold：崛起中的黃金生產商、擁有創造強勁現金流的實力及坐擁礦區級增長的潛力。
僅2026年第一季度，代幣化黃金的現貨交易總額就達到了907億美元。這一數字已經超過了2025年全年錄得的846億美元。三個月跑贏十二個月——鏈上黃金的爆發式增長讓市場不禁要問：這種勢頭還能持續多久？未來還能走多遠？
從交易結構看，PAX Gold（PAXG）和Tether Gold（XAUT）幾乎壟斷了整個市場。過去十五個月，PAXG月均現貨交易量57.2億美元，XAUT為53.2億美元，而全市場月均總交易量為116.9億美元。兩者合計佔據絕對主導。
不過，月度交易量起伏明顯。2025年10月，隨著黃金價格創下歷史新高，代幣化黃金月度交易量飆升至213.8億美元，是前一個月67.3億美元的三倍多；11月又回落至140.7億美元。這種冷熱不均反映出鏈上黃金仍受制於宏觀市場環境的波動。
儘管數字驚人，但行業內部人士認為，代幣化黃金的潛力遠未完全釋放。MKS PAMP旗下代幣化機構Gold Token SA的首席執行官Kurt Hemecker在接受採訪時表示，這個行業不缺需求，缺的是合理的市場結構。
“我不認為黃金本身存在需求問題，”Hemecker表示，“更多的是市場結構的問題。”
他指出，當前代幣化黃金市場高度碎片化——每個產品採用不同的託管模型、法律框架和贖回條款。投資者不得不逐一評估每種代幣，這嚴重限制了信任和流動性，使數字黃金無法作為統一資產類別運轉。“並非所有數字黃金產品都是一樣的，”他補充道。
為了解決這一困局，世界黃金協會（WGC）提出了“黃金即服務”模型。該方案旨在構建連接實體黃金與數字黃金的共享基礎設施，對託管、發行、對賬、贖回等環節進行標準化，讓發行方可以接入通用系統，而非從零搭建。“他們實際上是在修復管道，”Hemecker說，“核心理念是發行方不必一切從零開始。”
在他看來，這套方案最有價值之處在於，它能解鎖不同代幣化黃金之間的可互換性。一旦標準落地，信任便從中心化發行方轉移到對系統的信任。屆時，各種代幣化黃金可以像實體黃金那樣依據標準化純度進行交易，更易於流轉、用作抵押或被整合進金融產品。
短期看，代幣化黃金的熱度仍將跟隨現貨金價起伏。但中長期的關鍵變量在於標準化進程能否順利推進。根據一份近期分析，區塊鏈上的黃金代幣增長速度已是實物對應物的2.6倍，代幣化黃金市值在今年第一季度突破50億美元。即便如此，Hemecker仍觀察到旺盛的機構興趣——即便近期市場波動，機構參與意願也未減弱。
“總體而言，我們仍然感受到機構相當看漲的態度，”他說，“因為它們正在深入這個市場。”
當然，挑戰仍在：月度交易量的不均衡、監管不確定性，以及不同司法管轄區的合規要求。但單季907億美元的交易量已經證明，加密世界對7×24小時不間斷的“數字黃金”存在真實且強勁的需求。Hemecker相信，一旦行業建立起統一標準，創造出一個更具互換性的市場，整個市場規模就會自然增長，“然後就會帶來創新”。
從這個角度看，代幣化黃金的門或許才剛被推開。未來能走多遠，很大程度上取決於“管道”修復的速度。
