摩根士丹利（MS）首席美國股票策略師邁克·威爾遜表示，儘管近期新股發行節奏緊湊、交易密集湧向投資者，但市場消化本輪股票及債券發行浪潮的能力，表明其底層財務狀況依然健康。威爾遜對市場有足夠資金應對IPO活動激增表達信心，他將當前環境形容為“另一種豐收年”，雖無法與2021年巔峰時期相比，但投資者需求依然強勁。
威爾遜用一組流動性數據來解釋市場韌性。他指出，公司通過回購或派發股息每年大約分配1.7萬億美元，來自散戶投資者、養老金領取者以及其他資產所有者的持續資金流入，進一步支撐了市場深度。他承認，將多個交易集中在單個季度內可能帶來暫時的“消化不良”，但“市場上有充足的流動性”能夠應對這些短期干擾。
威爾遜還指出了一個更廣泛的趨勢：傳統股債60/40投資組合配置正發生“結構性轉變”。隨著債券市場經歷四年熊市，投資者正重新將資金配置到能夠提供更好抗通脹保護的資產類別中。他表示，到期債券的收益正越來越多地流向股票、黃金、白銀及其他實物資產，而非重新流回固定收益產品。投資者正在轉向“看起來更像60/20/20甚至70/30”的資產配置，這反映出在通脹環境下對投資組合構建的根本性重新評估。
據匯編數據，SpaceX上市估值預計約1.77萬億美元，計劃募資750億美元；Anthropic募資額可能超過600億美元；加上未來OpenAI的發行規模，三家公司合計募資額極有可能突破2000億美元，向市場注入的新增總市值將接近4萬億美元。Interactive Brokers首席策略師史蒂夫·索斯尼克指出，關鍵在於新上市公司被快速納入標普500或羅素3000等基準指數後，追蹤指數的ETF將大舉買入形成買盤。不過分析人士指出，SpaceX初始在標普500中的權重可能僅約0.1%，短期被動資金支撐相對有限。
美股市場上周遭遇劇烈震蕩，美國銀行策略師Jill Carey Hall的數據顯示，客戶上周合計淨賣出美國股票144億美元，單股外流規模高達142億美元，創歷史新高。機構投資者主導了本輪拋售，對衝基金和私人客戶也連續減倉。拋售壓力集中於大盤股，尤其是科技板塊，科技股外流規模為該行自2008年建立數據庫以來之最。通信服務板塊同樣錄得外流，但規模相對有限。與此同時，工業、房地產及公用事業板塊逆勢吸引資金流入，其中房地產已連續六周錄得淨流入。客戶在大規模減持大盤股的同時，轉向小盤股和中盤股。
