美聯儲新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）週三主持了其就任後的首次議息會議。聯邦公開市場委員會（FOMC）如市場預期，決定將聯邦基金利率目標區間維持在3.5%-3.75%不變，這已是連續第四次按兵不動。然而，市場關注的焦點迅速從利率決議本身，轉移至沃什在新聞發佈會上釋放的強烈改革信號與鮮明的鷹派政策傾向。
本次會議最大的意外並非利率決定，而是沃什宣佈將啓動近年來最全面的一輪美聯儲內部改革。他表示，美聯儲將成立五個專項工作組，分別負責審查溝通機制、資產負債表管理、數據體系、生產率與就業分析框架以及通脹框架。沃什強調，美聯儲正步入新的經濟環境，長期沿用的政策工具和分析框架亟需重新評估，這些議題具有重要的現實意義。根據安排，各工作組將於秋季提交階段性成果，最終報告預計在年底前完成。市場分析認為，此舉表明沃什志在從制度層面重塑這家全球最重要央行的運作方式，而非僅滿足於調整利率政策。在回答提問時，沃什明確排除了重新審視美聯儲2%通脹目標的可能性，稱在重申實現該目標的承諾和能力之前，無需考慮此問題。
儘管利率決定獲全票通過，但最新的利率點陣圖顯示委員會內部存在嚴重分歧：半數官員預計今年將加息，其中六位預計至少加息兩次，而另一半官員則預計利率不變或降息。這與3月無人預測加息的局面形成顯著變化。對此，沃什在發佈會上淡化了點陣圖的預測意義，稱其未聽到同僚對預測抱有強烈信心，並指出經濟前景存在高度不確定性。他透露，委員會內部進行了一場“激烈的爭論”，但他本人致力於實現物價穩定的目標非常明確，並批評了前瞻性指引的有效性。決定公佈後，市場迅速反應，美國國債遭拋售，美元走強，股市下跌。根據CME數據，市場預期9月加息概率已超過50%，年內加息概率為100%。
此次政策轉向的背景是經濟形勢較年初已截然不同。彼時，勞動力市場的脆弱性和溫和的通脹前景曾支持進一步降息的預期。但此後公佈的5月就業數據強勁，失業率穩定在4.3%；同時，通脹指標持續超預期，4月PCE物價指數同比上漲3.8%，創下2023年以來最大漲幅，5月的CPI與PPI數據同樣加速上漲。官員們隨後大幅上調了今年的通脹預測，核心通脹率預測中值從2.7%躍升至3.3%，並略微下調了經濟增長預期。聲明中，官員們繼續將經濟增長描述為“穩健”，並提及生產率與資本投資強勁，但聲明措辭更為簡潔，這或預示著沃什時代溝通策略的轉變。
