截至2026年6月中旬，標普500指數年內漲幅約為8%，延續了過去幾年的強勁走勢。該指數2025年全年上漲近18%，2023年和2024年漲幅均超過25%。在經歷了數年大幅上漲後，投資者或許在思考，現在是否還值得投資一些頂級交易所交易基金（ETF）。
答案是肯定的。不過，始終建議採用定投策略，即在很長一段時間內每月持續投資ETF。這種方法有助於平滑成本基礎，是經過時間驗證的財富積累方式。
投資者還需要認識到，牛市可能持續相當長時間。雖然牛市平均持續時間約為2.7年，但近年來許多牛市持續得更久。最長的牛市從1987年持續到2000年，累計漲幅達582%；第二長的牛市從2009年持續到2020年，回報率達400%。
過去40年的牛市主要由技術創新和生產率提升驅動。1987年至2000年的牛市由個人電腦及後來的互聯網引領，2009年則伴隨軟件即服務（SaaS）的出現。當前，人工智能（AI）股票正在領漲市場。
標普500指數是美國股市最廣泛追蹤的基準指數。Vanguard S&P 500 ETF（VOO）是以低成本投資該指數的優質選擇，費率僅為0.03%。該ETF為投資者提供涵蓋500只美國最大市值股票的即時投資組合，業績記錄良好，過去十年年均回報率（含股息）為15.4%。
主動管理型基金多年來一直難以跑贏標普500指數，但有一隻指數ETF持續做到了這一點——Invesco QQQ Trust（QQQ），該基金追蹤納斯達克100指數。過去15至20年間，市場漲幅很大程度上由成長股和科技股驅動，納斯達克100指數正好包含大量此類股票。該基金過去十年年均總回報率達21.8%，投資該ETF將使投資者大量持有頂級AI股票。
Vanguard Growth ETF（VUG）主要追蹤標普500指數中的成長股部分，其投資組合中科技股佔比近70%。由於過去十多年來成長股表現明顯優於價值股，該ETF表現卓越，過去十年總回報率為413%，年化收益率為17.8%。
價值股在過去十年大部分時間里不受青睞，因此Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）的回報率不如上述成長型基金並不令人意外。不過，該ETF追蹤道瓊斯美國股息100指數，表現穩健，年均回報率（含股息再投資）為12.5%，跑贏了價值型ETF類別。該基金在2026年開局強勁，近期價格漲幅達16.3%，同時擁有3.3%的穩健股息率，因其追蹤的指數要求成分股具備強勁的資產負債表和現金流，以維持股息增長。
總體來看，儘管美股已連續多年上漲，但歷史表明牛市週期可能持續較長時間。對於希望參與市場的投資者，通過定投方式分批買入寬基或成長型ETF仍是較為穩妥的策略。不過，不同ETF因側重點不同，收益和風險特徵差異明顯，投資者應根據自身風險承受能力和投資目標進行選擇。
