曾精准押中 2008 年次貸危機、一戰封神的 “大空頭” 邁克爾・伯裡，這次把空單直接砸向了當前最火的 AI 半導體賽道。最新動作顯示，伯裡已通過ETF + 個股雙線佈局全面做空，英偉達（NVDA）、AMD（AMD）、美光（MU）三大 AI 芯片核心龍頭悉數被納入狙擊名單，高位芯片股再迎重磅空頭暴擊。
伯裡這次的主力押注，瞄準了 iShares 半導體 ETF（SOXX）—— 這只基金基本就是 AI 芯片的 “抱團標杆”，30 只成分股全是賽道核心玩家，倉位高度集中。
從最新持倉權重看，前五大重倉股合計占比達 36.5%，恰好是本輪 AI 行情的核心受益標的：
換句話說，做空這一隻 ETF，等於一次性看空整條 AI 算力芯片產業鏈，從存儲、GPU 到網絡芯片全覆蓋，精准打擊 AI 行情的核心陣地。
除了 ETF 層面的打包做空，伯裡還直接下場狙殺個股。
7 月 1 日伯裡公開披露，已在1051.87 美元價位直接做空美光科技。這只存儲龍頭過去一年漲幅接近 700%，2026 年年內就暴漲 241%，是 AI HBM 賽道最瘋狂的標的之一。他直言美光當前股價偏離 200 日均線的程度已經超過互聯網泡沫頂峰，屬于歷史極端水平。
與此同時，伯裡還在持續加碼英偉達的空頭頭寸。早在去年 11 月，他就已佈局英偉達看跌期權，如今隨著 AI 泡沫論發酵，空單規模進一步擴大。
伯裡不是嘴炮選手，喊空數月後終於真金白銀 all in，核心邏輯戳中了當前 AI 芯片行情的軟肋：
當前半導體板塊遠期 PE 高達 74.3 倍，是納指 100 指數的兩倍還多；費城半導體指數估值處於 15 年歷史區間頂部，美銀泡沫風險指標已升至 0.91，距離泡沫預警線僅一步之遙。芯片股的漲幅，早已遠遠跑贏下游雲廠商的實際資本開支增速。
在伯裡看來，當前 AI 行情本質是自嗨式閉環：芯片股漲，因為科技巨頭砸錢建算力；設備股漲，因為芯片廠擴產能；市場又把擴產當成 “需求永續增長” 的證據，反復推高估值。他甚至直言，韓國兩大存儲廠砸千億建芯片產業集群的消息，就是 “終局的開始”。
他更是放狠話：AI 敘事本質是 “大眾投機成癮”，最終會以 “千刀萬剮” 的方式破裂，現在才剛剛開始。
空頭的警告，市場已經用腳投票。
7 月 1 日 – 2 日，費城半導體指數連續兩日跳水，分別大跌 6.3%、5.5%，兩天累計跌幅超 11%。個股層面更慘烈，美光科技兩日累計大跌超 16%，直接跌破伯裡的做空價位；英偉達、AMD 也同步大幅回調，高位追入的資金損失慘重。
不少股民吐槽：伯裡一發聲，獲利盤搶跑直接把板塊砸崩了。
但多頭陣營也並非毫無底氣。
從基本面看，AI 芯片的高景氣是實打實的：美光最新季度營收同比暴增 345%，HBM 訂單排到明年；英偉達過去三年營收翻 7 倍，市值突破 4.7 萬億美元，坐穩全球市值第一；全球雲廠商全年 AI 數據中心開支預計超 7000 億美元，行業需求仍在高位。
一邊是傳奇空頭的全面做空，一邊是肉眼可見的業績高增長，當前 AI 半導體板塊的多空分歧已經拉到極致。高位波動之下，普通投資者盲目追高極易被套，還是要多留一份謹慎。
