威瑞森通信（VZ）股價週五上漲，此前這家電信巨頭公佈了以人工智能為核心的新擴張計劃，引發市場關注。
在第二季度業績中，威瑞森新增了18.4萬條後付費電話用戶線路，其中面向高價值消費者的後付費賬戶增長創下五年來最佳第二季度表現。同時，公司新增寬帶用戶34.8萬，其中包括19.3萬固定無線用戶和15.5萬光纖用戶。
財報顯示，威瑞森經調整後每股收益增長6.6%，至1.30美元。運營現金流和自由現金流分別大幅增長16.3%和24.4%，達到104億美元和64億美元。
得益於上述穩健業績，威瑞森上調了全年財務預測。管理層預計，2026年經調整後每股收益將增長6%至7%，達到4.99至5.04美元之間。
在隨後與分析師的電話會議中，首席執行官Dan Schulman透露，公司近期與Alphabet旗下的谷歌簽署了一項價值超過10億美元的協議。這家搜索巨頭將租賃威瑞森的“暗光纖”——即未使用的光纖基礎設施，用於連接其人工智能數據中心。
Schulman表示，與谷歌的合作“僅僅是一個開始”，並稱公司有望在年底前宣佈更多交易。他補充道，這些交易合計預計將在未來幾年內帶來數十億美元的收入。
暗光纖是指由客戶租賃並使用自有設備“點亮”的光纜，可為客戶提供數據中心之間的專用帶寬。目前，這類需求的增長恰恰來自市場上財力最雄厚的客戶群體——即正在大規模建設人工智能數據中心的科技公司。
Schulman強調，威瑞森的低延遲光纖網絡已成為人工智能數據中心急需的基礎設施資產。管理層顯然希望投資者看到公司的轉折點。他在財報中表示：“我們的核心連接業務正在積聚勢頭，隨著人工智能基礎設施收入的出現，我們正在從根本上重塑威瑞森的增長軌跡。”
不過，從整體營收體量來看，仍需保持理性。威瑞森第二季度總營收為343億美元，因此一份超過10億美元、分多年執行的暗光纖協議佔比仍然較小。但值得注意的是，公司面向企業的業務板塊多年來增長乏力，本季度營收僅同比增長2.6%至72億美元，但該板塊的營運利潤大幅躍升了37%。若數十億美元的長期光纖合同逐步落地，無疑將為企業板塊注入多年來難得的增長動力。
對收益型投資者而言，最關鍵的指標仍是現金流。2026年上半年，威瑞森自由現金流達102億美元，同比增長16%，而同期支付的股息為59億美元，佔自由現金流比例不足60%，為公司留出了充裕資金用於債務償還和股票回購。
管理層已連續兩個季度上調全年業績指引，預計自由現金流增長9%至10%，調整後每股收益在4.99至5.04美元之間。第二季度調整後息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）達137億美元，同比增長7.2%，創下公司歷史最高紀錄。
用戶增長勢頭也為上述預測提供了支撐。第二季度，移動服務和寬帶服務收入同比增長2.8%，管理層預計第三季度增速將接近3%，第四季度約達4%，呈現逐季加速態勢。
當然，威瑞森整體仍屬於低速增長企業。由於設備升級量下降及公司削減設備補貼，設備收入大幅下滑近20%，拖累總營收同比微降0.7%。受特殊項目影響（最大一項為將國際有線和托管網絡服務業務列為待售資產產生的7.46億美元損失），每股收益同比下降22%，但經調整後每股收益實際增長6.6%。
對於追求穩定收益的投資者而言，當前價位持有該股具備一定吸引力。
