寧德時代旗下核心鋰礦項目重啟迎來關鍵監管突破。據官方信用信息平臺 “信用中國” 公示，寧德時代梘下窩礦已於 6 月 29 日正式取得安全生產許可證，證件有效期至 2028 年 2 月 27 日。這意味著停產近一年的萬噸級鋰礦掃清了複產核心障礙，重啟生產進入實質性落地階段。
2025 年 8 月，因原有採礦許可證到期，位於江西宜春的梘下窩礦全面停止開採，停產週期已近 10 個月。停產消息當時曾引發市場對鋰供給收縮的集中預期，推動鋰期貨價格與鋰礦板塊個股短期異動；寧德時代也因自有鋰礦停擺，被迫轉向外部供應商採購鋰礦石以保障電池原料供應。
作為國內重要的伴生鋰資源項目，梘下窩礦的產能體量在供給端具備顯著影響力。公開資料顯示，該礦伴生氧化鋰資源量折合碳酸鋰當量約 657 萬噸，原設計滿產後年產出碳酸鋰超 10 萬噸；停產前月均碳酸鋰產量約 7000 至 8000 噸，約占國內月度鋰需求的 10%。另據澳大利亞政府數據，該礦年產能折合碳酸鋰約 4.6 萬噸，約占 2025 年全球總產量的 3%。
在該礦停產週期內，碳酸鋰市場完成一輪築底反彈行情。2026 年 5 月，碳酸鋰價格突破 20 萬元 / 噸關口，觸及年內高點 20.5 萬元 / 噸。但價格回暖並未有效提振上游擴產信心，當前國內鋰資源企業整體資本開支意願偏弱，已披露擴產計劃的企業普遍將最終投資決策推遲至 2026 年底乃至 2027 年。行業普遍認為，鋰價需在合理區間維持半年至一年以上，才會觸發上游企業大規模資本開支。
從全年供需格局看，鋰市整體處於緊平衡狀態。2026 年全球鋰資源供應預計同比增長 23% 至 210.6 萬噸 LCE，需求同比增長 30% 至 209.9 萬噸 LCE，中性假設下全年僅小幅過剩 0.7 萬噸。庫存端延續去化趨勢，截至 6 月 18 日當周，碳酸鋰社會庫存已降至 9.66 萬噸，周環比減少 1184 噸，持續去庫的基本面與此前市場基於複產預期的價格回調形成明顯反差。
業內分析指出，梘下窩礦複產將在短期內釋放邊際供給增量，或對鋰價形成一定壓制，但在全年供需緊平衡、上游擴產整體謹慎的大背景下，其對鋰價的中長期影響仍取決於後續產能爬坡進度與下游需求釋放節奏。
