The Daily Gold作者Jordan Roy-Byrne撰文称，从历史经验来看，黄金股将复制房地产股自2009年底部以来的复苏走势。从历史经验判断，大型熊市之后，市场复苏轨迹如何呢？
首先要确定大型熊市的定义：跌幅至少80%，并且持续三到四年下跌。有些熊市仅维持两年，但它们也跟随一般的复苏道路。这包括起初非常强劲的反弹，通常持续六到十二个月，之后是通常持续18个月到两年的市场调整和整合。然后，市场开始下一轮大规模上涨。
下面三个例子最符合当前的黄金股。
住房股可能是最佳类比。住房股在持续将近四年时间的熊市中跌去81%，之后反弹回升137%，在此之后进行了长达18个月的调整，下跌42%。接下来18个月期间（从2011年低点至2013年），住房股上涨了177%。
美国经济“大萧条”时期的标普500指数同样是很好的参照物。标普500指数在将近三年的时间里下跌86%。之后反弹回升177%，然后经历了一年零八个月的调整期，下跌34%。之后的两年时间里标普500指数反弹上涨132%。
最后一个例子是泰国股市。泰国股市在超过四年的熊市期间下跌87%。下跌时间和跌幅都与黄金股的熊市相似。反弹上涨142%之后，泰国股市在一年零四个月的调整期期间下跌54%，2000年年底的底部出现后，泰国股市在接下来一年的时间里并没有很大起色，但是在之后的两年期间泰国股市涨幅高达200%。
黄金股复制了上述市场的复苏轨迹，但略有差别。房地产股和标普500指数的回调幅度不大，只是测试或接近测试最初反弹的高点。泰国股市回调幅度更大，在16个月的时间里下跌54%。目前黄金股正处在16个月的回调期期间，下跌约30%-35%。Jordan Roy-Byrne认为，当前的调整势必将延续至2018年。
黄金股目前正在复制大型熊市之后的历史复苏轨迹。历史经验表明，2018年某个时间之后将开启大幅上涨。考虑到回调时间、两个底部之间的间隔，以及黄金股相比部分其他市场比较疲弱，Jordan Roy-Byrne预计下一个重要底部将出现在2018年第二或第三季度。这个底部并不一定是绝对的低价，但它将成为黄金股进入大幅上涨期的转折点。
对交易商和投资者而言，重要的是找到最优质的企业，寻找富有价值和催化剂将激发买盘的超卖股。
英文来源：The Daily Gold
