投资者往往会有这样的感叹，看着一只牛股的长期股价走势图，觉得自己已经错失良机。公司规模太大，行业太成熟，竞争太激烈，加上可能横空出世的外来颠覆者，牛股已经不可能再延续往日的辉煌。但是，观点的窠臼就是用来打破的，这些看上去臃肿的老公司股价却能继续往上攀升，给坚定的投资者带来持久而稳定的收益。相反，那些持怀疑的态度的人仍在苦苦寻找所谓能够革新整个行业的颠覆者。
加拿大能源服务商Enbridge Inc（TSX: ENB）（NYSE: ENB）就是这样一只白马股，尽管看上去一点也不性感，但只要长期持有，投资者获得丰厚回报的可能性极大。
市场支配地位和资产的稀缺性
Enbridge是北美最大的能源服务商，未来几十年仍有望在行业中占据支配地位。此外，公司自称拥有超过27,000千米的输油管道，日输油量超300万桶，天然气管道可承担北美18%的天然气产量的输送任务，以及按量计北美最大的天然气公用事业公司。
关注加拿大能源行业的人士应该知道，2019年开建油气管道的难度极大，很多人的抵触情绪十分强烈。在他们看来，油气管道是上一个时代的遗迹，象征了加拿大对于化石燃料的依赖，而现在更应该做的是大规模投资可再生能源。
不过，投资者更应该从负面新闻中看到积极的因素。到目前为止，管道仍是能源运输最为安全的方式，叠加市场需求的不断上升，供给的不足只会让现有管道变得更有价值。Enbridge旗下的Line 3是一条重要的输油管道，扩建后输油量将达750,000桶/日。
成长空间仍然巨大
Enbridge的规模庞大，市值接近$1000亿，但投资者完全不必担心该公司的成长性。Line 3更新项目是公司目前最大的资本项目，预计建设费用在$80亿以上，最迟将于2021年完工。不过，这也仅仅是该公司$160亿资本开支（截至2020年末）的一半。从长期来看，该公司预计还将投入$50亿用于可能的扩建项目。
此外，Enbridge有可能通过收购的方式扩大天然气公用事业业务。天然气公用事业是一个分散性的行业，很多小型的运营商广泛分布于北美各地，公司收购起来难度不大。
诱人的派息
投资Enbridge的另一个重要理由是该公司诱人的股息。该股目前的股息率为6%，高于多数理财方式的收益率，并且今明两年的股息预计每年将提升10%，此后每年提升5%~7%。Enbridge在派息方面向来大方。1996年以来，公司每年都会增息，并且增速在加拿大市场上排名靠前。可以说，该公司的股息兼具了稳定性和成长性两大特征。另外，股息的不断提高也从一个侧面体现了该公司的增长潜力，没有业绩的持续增长，提高股息也就无从谈起。
