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用前所未有的视角看世界
中美贸易战加剧，这对于诸如射频芯片制造商Skyworks Solutions Inc（NASDAQ: SWKS）等跨国公司不是一个好的消息。Skyworks Solutions跟中国的华为Huawei（CN: 002502）业务关系紧密，公司总收入的12%来自华为，公司业绩难免将受贸易战的冲击。
Skyworks此前已经就此发出预警，因此公司最近季度收入和盈利出现双双下滑，投资者应该已经有了心理准备。不过，管理层不能自挫锐气，并依然看好公司的长期前景，尤其是在5G领域的机会。
但是，在中美贸易战加剧的背景下，Skyworks能够抓住5G的机会吗？
中国的电信市场体量庞大，全球10大移动网络运营商当中，3家就位于中国。中国移动China Mobile（NYSE: CHL）是全球最大的电信公司，用户数超过8.50亿，远远甩开排名第二的沃达丰Vodafone（NASDAQ: VOD）的近4.70亿。
可以想见，中国5G的商用将创造一个巨大的机会，诸如Skyworks这样的芯片制造商本应该赚个盆满钵满。具体来看，2019年起，中国将在未来几年投入$1800亿建设5G基础设施。然而现实情况是，中美贸易战断送了这些公司的财路。华为据报已经拿下中国移动一半的5G合约。如果不是贸易战，Skyworks本可以通过与华为的业务关系乘上中国5G投资的快车。不过，这一切当下是无法实现了，该公司曾在8月表示，公司预计华为业务量当季将依然远低于历史水平。
为此，Skyworks只能指望其他市场的5G部署来驱动公司增长。
Skyworks强调称，公司最近一季度在国际市场上赢得了一系列的5G设计合约，并且诸如三星、LG、Oppo、Vivo等智能手机供应商都将使用它的芯片制造5G设备。与此同时，汽车制造商、零部件供应商以及工业巨头，诸如福特、Continental、博世、霍尼韦尔、通用电气和西门子也都是该公司5G业务的客户。
不过我们也应当清醒地认识到，所有这些机会很难在短期内对Skyworks的财务带来多大的改观。该公司的业绩指引显示，9月当季的收入预计将同比下降18%，每股收益预计下降23%。
当然了，投资者需要明白的是，公司业绩下滑不完全是因为华为。智能手机市场疲软，尤其是iPhone销量下滑对于Skyworks业绩的冲击更为明显。糟糕的是，智能手机市场还将继续走下坡路，行业数据研究公司IDC发布的报告就显示，2019年二季度的出货量同比下降了2.3%。
移动业务是Skyworks的最大收入来源，占其最近季度收入的63%。因此，如果智能手机销售情况没有大的改观，该公司业绩反弹的可能性也不会太大。讽刺的是，华为是极少数几家能够逆大势的智能手机OEM厂家，手机销量不降反增，但Skyworks将无福从中获益。
因此，在Skyworks Solutions的5G业务前景进一步明朗之前，投资者应当静观其变。
