美国总统选举将是2020年市场的关注焦点，大选的不确定性也将是明年金融市场的最大风险之一。然而，大选究竟会对市场造成怎样的影响？策略师的分歧很大。
本月早些时候，麦格理集团的北美经济学家兼加拿大市场策略师David Doyle表示，“历史经验显示，大选年股市通常都会大涨。”公司预计2020年美国和加拿大市场将迎来强劲上涨。他预计TSX指数明年将收涨，但由于加拿大经济存在他所谓的“结构性问题”，涨幅将不及美国市场。
Doyle表示，大选对于市场的具体冲击很大程度上取决于谁将在选举获胜，而他的研究显示，共和党候选人占得上风。他说，“市场参与者普遍认为特朗普将获得连任。历史经验显示，经济疲软时总统更大概率无法获得连任，但目前美国经济表现强劲。”
12月18日，特朗普遭美国众议院弹劾，理由是滥用职权和妨碍国会，但市场似乎无动于衷。新的一年，特朗普是否将被判有罪并被罢免，共和党控制的参议院将拥有最终的决定权。
假设特朗普仍然是美国总统，按照既往的模式，Doyle预计市场在2020年会有一些反复。他说，“我们的研究显示，大选年一季度市场一般会出现大涨，年中会有一定程度走弱，但年底前会有强劲的复苏。这一模式也有可能在明年重演。”
麦格理预计美国总统选举将提振市场，但贝莱德却持有相反的观点。展望2020年，该全球投资管理公司将美股评级调降至“中性”。
贝莱德加拿大的首席投资策略师Kurt Reiman表示，2020年大选的不确定性不断上升，叠加可能的政策结果的宽泛性，这或将施压投资者的情绪，进而导致市场难以复制今年的强劲走势。他说，如果特朗普连任，投资者或面临全球贸易体系遭受更多冲击的风险，但如果是民主党政府成立，企业税上调以及监管加强的可能性机会提升。
此外，根据结果不同，大选还会影响到一些更加具体的政策。他说，无论哪个党派控制了行政和立法部门，都有可能推出财政刺激措施，具体的形式可能是绿色基础设施或者是减税。此外，由于市场操纵、数据隐私、大选干预以及网络安全等问题已经到了亟待解决的地步，无论选举结果如何，大型科技公司或都将面临更严格的监管措施。他说，“这将对带领市场走高的大盘股构成挑战。”
与此同时，Manulife Investments的首席投资策略师Philip Petursson表示，有关大选可能对市场造成的影响，他持中间立场。他说，“我们并不认为（大选）对市场结果的影响会跟非大选年有明显的差异。”
尽管如此，Petursson认为投资者对一些因素应当予以关注，其中包括大选后两党的权力分配情况。他指出，如果2020年出现一个党派席卷政府和参众两院的情形，竞选过程中承诺的政策兑现的可能性就会更高，类似于2016年大选后共和党的减税政策。不过，Manulife认为2020年出现这种情况的概率不高，因此预计会出现立法僵局。他说，“僵局意味着维持现状，因此往往利好市场。”
Petursson进一步指出，如果民主党掌控全局，最有可能的结果是特朗普的减税被废除，美国经济从企业和消费者层面都将出现疲软。他说，“在税收制度更加明晰之前，至少这有可能促使企业暂缓新的投资。”
Petursson表示，就加拿大市场而言，美国大选结果不太可能对其产生任何整体性的影响。跟2016年大选不同的是——当时特朗普把修改北美自由贸易协定（NAFTA）作为他的竞选承诺之一——Manulife并不认为加拿大目前在美国的视野范围之内。
