美國總統選舉將是2020年市場的關注焦點，大選的不確定性也將是明年金融市場的最大風險之一。然而，大選究竟會對市場造成怎樣的影響？策略師的分歧很大。
本月早些時候，麥格理集團的北美經濟學家兼加拿大市場策略師David Doyle表示，“歷史經驗顯示，大選年股市通常都會大漲。”公司預計2020年美國和加拿大市場將迎來强勁上漲。他預計TSX指數明年將收漲，但由于加拿大經濟存在他所謂的“結構性問題”，漲幅將不及美國市場。
Doyle表示，大選對于市場的具體衝擊很大程度上取决于誰將在選舉獲勝，而他的研究顯示，共和黨候選人占得上風。他說，“市場參與者普遍認爲特朗普將獲得連任。歷史經驗顯示，經濟疲軟時總統更大概率無法獲得連任，但目前美國經濟表現强勁。”
12月18日，特朗普遭美國衆議院彈劾，理由是濫用職權和妨礙國會，但市場似乎無動于衷。新的一年，特朗普是否將被判有罪幷被罷免，共和黨控制的參議院將擁有最終的决定權。
假設特朗普仍然是美國總統，按照既往的模式，Doyle預計市場在2020年會有一些反復。他說，“我們的研究顯示，大選年一季度市場一般會出現大漲，年中會有一定程度走弱，但年底前會有强勁的復蘇。這一模式也有可能在明年重演。”
麥格理預計美國總統選舉將提振市場，但貝萊德却持有相反的觀點。展望2020年，該全球投資管理公司將美股評級調降至“中性”。
貝萊德加拿大的首席投資策略師Kurt Reiman表示，2020年大選的不確定性不斷上升，叠加可能的政策結果的寬泛性，這或將施壓投資者的情緒，進而導致市場難以複製今年的强勁走勢。他說，如果特朗普連任，投資者或面臨全球貿易體系遭受更多衝擊的風險，但如果是民主黨政府成立，企業稅上調以及監管加强的可能性機會提升。
此外，根據結果不同，大選還會影響到一些更加具體的政策。他說，無論哪個黨派控制了行政和立法部門，都有可能推出財政刺激措施，具體的形式可能是綠色基礎設施或者是减稅。此外，由于市場操縱、數據隱私、大選干預以及網絡安全等問題已經到了亟待解决的地步，無論選舉結果如何，大型科技公司或都將面臨更嚴格的監管措施。他說，“這將對帶領市場走高的大盤股構成挑戰。”
與此同時，Manulife Investments的首席投資策略師Philip Petursson表示，有關大選可能對市場造成的影響，他持中間立場。他說，“我們幷不認爲（大選）對市場結果的影響會跟非大選年有明顯的差异。”
儘管如此，Petursson認爲投資者對一些因素應當予以關注，其中包括大選後兩黨的權力分配情况。他指出，如果2020年出現一個黨派席捲政府和參衆兩院的情形，競選過程中承諾的政策兌現的可能性就會更高，類似于2016年大選後共和黨的减稅政策。不過，Manulife認爲2020年出現這種情况的概率不高，因此預計會出現立法僵局。他說，“僵局意味著維持現狀，因此往往利好市場。”
Petursson進一步指出，如果民主黨掌控全域，最有可能的結果是特朗普的减稅被廢除，美國經濟從企業和消費者層面都將出現疲軟。他說，“在稅收制度更加明晰之前，至少這有可能促使企業暫緩新的投資。”
Petursson表示，就加拿大市場而言，美國大選結果不太可能對其産生任何整體性的影響。跟2016年大選不同的是——當時特朗普把修改北美自由貿易協定（NAFTA）作爲他的競選承諾之一——Manulife幷不認爲加拿大目前在美國的視野範圍之內。
