如果你是一名逆向投资者，现在正在寻找低价超值的股票，加拿大航空Air Canada（TSX: AC）可能会引起你的注意。该股股价今年迄今已经下跌超过66%。究其原因，新冠疫情爆发之后，国境关闭，飞机停飞，包括加拿大航空在内的航空公司遭受了严重的冲击。
尽管国内航班的恢复给公司以喘息之机，但航空出行的需求仍然非常低迷。国内市场的好坏将成为航空公司复苏的主要动力，但投资者应该可以预见到的是，未来几个月的收入乘客里程将持续萎缩。COVID-19病例数的上升将继续抑制消费者乘坐飞机的动机，这意味着复苏的进程还将一波三折。
加拿大航空的低股价可能是逆向投资者逢低买入的机会，但目前有关航空需求复苏还存在太多的不确定性。乘客不再像以往那样提前购票，这给近期的运能规划以及需求的预测带来了很大的挑战，这种不明朗也导致复苏期的预测变得非常困难。
早些时候，加拿大航空表示，航空业复苏并恢复到疫情前的水平至少还要3年的时间。不过，不确定的环境以及感染人数的继续增长或导致复苏期进一步延长。出于类似的担忧，惠誉下调了加拿大航空的长期发行人违约评级。
加拿大航空的另一大隐忧是国际市场。国际商务和休闲出行的客流量出现了严重和快速的下滑，进而导致该公司盈利和经营现金流的大幅下降。
该公司的乘客收入占其总收入的大约86%。与此同时，航空货运领域来自电商和制药公司的需求上升，但这一业务仅占公司总收入的大约4%。为了降低收入下滑对于公司盈利的影响，加拿大航空已经宣布多项成本削减措施，力保利润率和现金流的稳定。
加拿大航空将员工人数减少了50%，并计划这一结构性变化将为公司节省大约$11亿的成本。不过，该公司的高额负债以及经营利润的减少令人担忧。加拿大航空最近季度末的长期负债总额为$107亿，并且这一数字将在二季度继续增长。
鉴于营商环境以及疫情的不确定性，加拿大航空面临的问题短期内无法获得解决。消费者对于乘坐飞机出行的忌惮心理预示该公司的亏损短期内或将继续增加。
不过，逆向投资者之所以能够获取超额收益，根本原因还在于能够在他人恐慌的时候贪婪。所以，你现在应该买入加拿大航空的股票吗？答案很简单，如果你能够承担风险，并且投资周期至少长达四、五年，加拿大航空这只股票或将为你带来超额收益。不过，如果你希望获得的是稳定的回报以及规避波动，那么最好不要碰这只股票。
