下一届美国总统将如何影响黄金价格?

美国大选近在眼前,黄金会是最大的赢家吗?
发布于: 11月 5, 2020
编辑: Caroline Kong

美国大选结果将如何影响未来的金价?确切地说,现在没有办法知道答案。政治只是影响黄金市场的众多因素之一,而且不确定性很大。但我们有理由相信,无论谁最终入主白宫椭圆形办公室,黄金的未来都将继续看涨。

截至周三上午,美国大选选情仍然焦灼。但有一点是明确的,结果不会出现像很多人预期的那样以压倒性胜利结束。

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在美国大选日之前的周一和周二,美国股市仍然上涨,投资者预期拜登将获胜,民主党将控制国会参众两院。但这其实是站不住脚的。毕竟,拜登已经承诺提高企业税。我们知道民主党人倾向于更严格的监管。如果拜登胜选,对企业和股市来说都将是不太理想的。但市场现在似乎并不特别关心实际经济。因为大多数人相信,如果民主党人控制了华盛顿的一切,美国将最快获得最大规模的经济刺激计划,这一点激励了股市上涨。

但现实是,无论谁获胜,经济刺激是肯定的。美国经济现在就是建立在刺激措施之上的。政府一定会确保刺激政策的龙头保持畅通。特朗普已经表示,他想要一个比民主党要求的规模更大的刺激方案。如果由于某种原因,白宫无法制定出选举后的刺激计划,美联储将随时准备继续向经济中注入大量纸币。不管怎样,美国经济都会得到更多的货币刺激。

这对黄金来说是一大利好。无论刺激措施是来自国会,还是美联储,或者两者都有,最终结果都是更多的量化宽松。这意味着更多的通货膨胀。说到底,通胀对黄金价格的影响要大于对股市的影响。

从历史上看,无论是哪个党执政对黄金价格影响甚微。根据世界黄金协会的一份报告,追溯到1971年,在民主党执政期间,黄金的年平均回报率为11%,在共和党执政期间为10%。

报告中称,在白宫换届后的头一年里,投资黄金回报率有所提高,但也只是略有提高。另一党获胜时,黄金的平均回报率为6.5%,而现任总统连任时的回报率为7.9%。

世界黄金协会指出,尽管美国是一个巨大的市场,但并不是推动黄金需求的唯一因素。黄金是一个全球市场,而美国只占实物黄金需求的7%左右。中国和印度在黄金市场占主导地位,中国占总需求的约26%,印度占22%。正如世界黄金协会的报告所指出的,在美国大选之后的很长一段时间里,仍有很大一部分实物黄金需求受到全球动态的影响。

当然,美国政治确实对全球经济和世界市场有重大影响,所以我们不能简单地认为美国发生的事情无关紧要。然而,经济动态不会随着总统选举的结果而发生显著变化。

无论是特朗普还是拜登,都没有魔法棒,能一下子解决因政府应对新冠疫情而造成的经济破坏。美国经济的伤口现在很深。谁都无法阻止杠杆率过高的公司倒闭,谁也没办法迅速让人们重返工作岗位。政府所能做的就是借钱和花钱,而这对于黄金就是利好的。

还有一点就是无论共和党还是民主党都不会改变美联储的货币政策。所以,总统选举看起来轰轰烈烈,但是对投资者来说,最关键的可能还是要看美联储。

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