下一屆美國總統將如何影響黃金價格？

美國大選結果將如何影響未來的金價？確切地說，現在沒有辦法知道答案。政治只是影響黃金市場的眾多因素之一，而且不確定性很大。但我們有理由相信，無論誰最終入主白宮橢圓形辦公室，黃金的未來都將繼續看漲。

截至週三上午，美國大選選情仍然焦灼。但有一點是明確的，結果不會出現像很多人預期的那樣以壓倒性勝利結束。

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在美國大選日之前的週一和週二，美國股市仍然上漲，投資者預期拜登將獲勝，民主黨將控制國會參眾兩院。但這其實是站不住腳的。畢竟，拜登已經承諾提高企業稅。我們知道民主黨人傾向於更嚴格的監管。如果拜登勝選，對企業和股市來說都將是不太理想的。但市場現在似乎並不特別關心實際經濟。因為大多數人相信，如果民主黨人控制了華盛頓的一切，美國將最快獲得最大規模的經濟刺激計劃，這一點激勵了股市上漲。

但現實是，無論誰獲勝，經濟刺激是肯定的。美國經濟現在就是建立在刺激措施之上的。政府一定會確保刺激政策的龍頭保持暢通。特朗普已經表示，他想要一個比民主黨要求的規模更大的刺激方案。如果由於某種原因，白宮無法制定出選舉後的刺激計劃，美聯儲將隨時準備繼續向經濟中注入大量紙幣。不管怎樣，美國經濟都會得到更多的貨幣刺激。

這對黃金來說是一大利好。無論刺激措施是來自國會，還是美聯儲，或者兩者都有，最終結果都是更多的量化寬鬆。這意味著更多的通貨膨脹。說到底，通脹對黃金價格的影響要大於對股市的影響。

從歷史上看，無論是哪個党執政對黃金價格影響甚微。根據世界黃金協會的一份報告，追溯到1971年，在民主黨執政期間，黃金的年平均回報率為11%，在共和黨執政期間為10%。

報告中稱，在白宮換屆後的頭一年裡，投資黃金回報率有所提高，但也只是略有提高。另一党獲勝時，黃金的平均回報率為6.5%，而現任總統連任時的回報率為7.9%。

世界黃金協會指出，儘管美國是一個巨大的市場，但並不是推動黃金需求的唯一因素。黃金是一個全球市場，而美國只占實物黃金需求的7%左右。中國和印度在黃金市場占主導地位，中國占總需求的約26%，印度占22%。正如世界黃金協會的報告所指出的，在美國大選之後的很長一段時間裡，仍有很大一部分實物黃金需求受到全球動態的影響。

當然，美國政治確實對全球經濟和世界市場有重大影響，所以我們不能簡單地認為美國發生的事情無關緊要。然而，經濟動態不會隨著總統選舉的結果而發生顯著變化。

無論是特朗普還是拜登，都沒有魔法棒，能一下子解決因政府應對新冠疫情而造成的經濟破壞。美國經濟的傷口現在很深。誰都無法阻止杠杆率過高的公司倒閉，誰也沒辦法迅速讓人們重返工作崗位。政府所能做的就是借錢和花錢，而這對於黃金就是利好的。

還有一點就是無論共和黨還是民主黨都不會改變美聯儲的貨幣政策。所以，總統選舉看起來轟轟烈烈，但是對投資者來說，最關鍵的可能還是要看美聯儲。

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